лику роль відіграють інститути розвитку, вони формують комплексну інфраструктуру підтримки прикладних інновацій, що охоплює всі стадії інноваційного процесу, а також всі сфери підтримки: фінансову, виробничо-технологічну, кадрову, інформаційно-консультативну та ін.
Для зниження ризиків венчурного інвестування можна застосовувати такі методи управління ризиками венчурного інвестування, як страхування, самострахування, розподіл ризику між венчурним інвестором і підприємцем, або передача ризику сторонньої організації, а також використання опціонів.
Безумовно, всі розглянуті проблеми формування венчурної індустрії в РФ неможливо вирішити швидко. Тим не менш, рішення найважливіших завдань, спрямованих на розвиток венчурної діяльності в РФ цілком здійсненна за допомогою запропонованих інструментів і буде залежати від прийнятих правових, економічних та інституційно-організаційних заходів з боку органів державного регулювання.
Висновок
У результаті проведеного дослідження можна зробити наступні висновки і рекомендації.
Венчурний капітал виступає джерелом фінансування різних інвестицій в інноваційному процесі як в нові, технологічні, науково обгрунтовані освіти в сфері бізнесу, так і в інші ринкові та фінансові структури
Венчурне інвестування - це високоризикові вкладення капіталу. Об'єктом венчурного інвестування є інноваційні компанії, метою діяльності яких є виробництво та комерціалізація інновації. Інноваційні компанії мають високі потенціали росту і масштабування бізнесу, але з труднопросчітиваемимі ринковими перспективами на етапі первинних інвестицій.
В даний час єдиного уявлення про поняття венчурного капіталу в науці та законодавстві не існує. Венчурні фонди являють собою головний елемент венчурної інвестиційної діяльності. Згідно з чинним законодавством РФ венчурне фінансування здійснюється шляхом формування венчурних фондів, створюваних у формі простого товариства та інвестиційного фонду (закритий пайовий інвестиційний фонд або акціонерний інвестиційний фонд).
Проведений аналіз підходів і методів оцінки ефективності інновацій дозволяє зробити наступні висновки. Використовувані у вітчизняній практиці методи оцінки ефективності інновацій не мають на початковому етапі відсів явно безперспективних інновацій, не враховують специфічні особливості інноваційних проектів, а саме не враховують високу невизначеність, не враховують многокритериальную природу інновацій.
Характерною рисою сучасного етапу розвитку венчурного фінансування інноваційного розвитку в ряді країн слід визнати стійку позитивну динаміку кількісних змін його основних індикаторів, на тлі якої проявляються ознаки поліпшення якісних характеристик.
З точки зору розподілу венчурних інвестицій по секторах в цілому для російського ринку характерні загальносвітові тенденції. Аналіз розвитку венчурного інвестування в РФ показав, що на російському ринку венчурного капіталу має місце позитивна динаміка появи нових фондів як за участю державного капіталу, так і за підтримки корпоративних структур. Фонди з участю державного капіталу і корпоративні венчурні фонди в сукупності склали близько 40% венчурних фондів (приблизно 20% і 20% відповідно). Структура співвідношення PE vs VC динамічно зміщується в бік домінування останніх. венчурний капітал фінансування інвестиція
Можна пре?? вважати, що механізм венчурного інвестування у світовій економіці знаходиться на порозі нового етапу розвитку, що вимагає кількісних і якісних змін, які можна буде використовувати в умовах Росії.
Основними ризиками венчурного інвестування є: недостатній рівень компетенцій та психологічної сумісності команди інноваційної компанії; відсутність передбачуваною стратегії повернення інвестицій і можливих інвесторів наступного раунду; переоцінка ринкової обгрунтованості бізнес-моделі; ризик недосягнення заявлених параметрів технології (ризик практично не управляється); конфлікт технології компанії з міжнародним технологічним трендом або «road-map» міжнародних технологічних лідерів або технологічною платформою; попадання продукції в сектор подвійного/військового призначення (для західних ринків - часто виявляється перевагою, тому що виникає гарантія вигідного для інвестора виходу).
Як показало дослідження, основними проблемами розвитку венчурного інвестування в Росії є: відсутність в російському законодавстві адекватної організаційно-правової форми для діяльності фондів прямих і венчурних інвестицій; зайва зарегульованість і негнучкість існуючих організаційно-правових форм для інноваційних стартапів; недостатній обсяг грантової підтримки інноваторів на ранніх (передпосівних) стадіях; незастосовність системи державних інвестиційних гар...
