антій для інноваційних стартапів; слабка інтеграція в глобальну інноваційно-венчурну екосистему і суттєві бар'єри при проведенні міжнародних операцій інноваційними стартапами.
Більша частина проблем розвитку венчурного інвестування в Росії породжена континентальною системою права в Російській Федерації, і пряме введення норм законодавства США, що полегшує структурування венчурних угод, в Росії принципово неможливо.
Державна підтримка венчурного фінансування в РФ може включати: законодавче та нормативно-правове регулювання науково-технічної, інноваційної та венчурної діяльності; вирішення правових проблем інтелектуальної власності, системи пільг і мотивації праці; стимулювання державної політики в галузі венчурного ринку за рахунок збільшення обсягів позикового фінансування; ослаблення адміністративних бар'єрів на участь у проекті; полегшення фінансового тягаря для інвестора; інформаційної підтримки; створення та підтримка економічних умов і стимулів розвитку венчурного підприємництва за допомогою розвитку системи держзамовлення, вдосконалення планування науково-технічного розвитку, ефективних фінансово-кредитних важелів; формування організаційно-управлінських умов венчурної індустрії шляхом вдосконалення управління державною власністю.
Для створення інфраструктури венчурного інвестування велику роль відіграють інститути розвитку, вони формують комплексну інфраструктуру підтримки прикладних інновацій, що охоплює всі стадії інноваційного процесу, а також всі сфери підтримки: фінансову, виробничо-технологічну, кадрову, інформаційно-консультативну та ін.
Для зниження ризиків венчурного інвестування можна застосовувати такі методи управління ризиками венчурного інвестування, як страхування, самострахування, розподіл ризику між венчурним інвестором і підприємцем, або передача ризику сторонньої організації, а також використання опціонів.
Безумовно, всі розглянуті проблеми формування венчурної індустрії в РФ неможливо вирішити швидко. Тим не менш, рішення найважливіших завдань, спрямованих на розвиток венчурної діяльності в РФ цілком здійсненна за допомогою запропонованих інструментів і буде залежати від прийнятих правових, економічних та інституційно-організаційних заходів з боку органів державного регулювання.
Список літератури
1.Гражданскій кодекс Російської Федерації (частина перша) від 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. від 05.05.2014) (з ізм. І доп., вступ. чинності з 01.09.2014)
2.Федеральний закон від 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. від 12.03.2014) «Про інвестиційні фонди» (з ізм. І доп., вступ. чинності з 01.07.2014)
.Федеральний закон від 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. від 21.07.2014) «Про ринок цінних паперів» (з ізм. І доп., вступ. чинності з 01.10.2014)
4.Основние напрямки розвитку позабюджетного фінансування високоризикових проектів (системи венчурного інвестування) у науково-технічній сфері на 2000-2005 роки: схвалено протоколом Урядової комісії з науково-інноваційної політики від 27.12.1999 № 1.
.Основні результати та напрямки бюджетної політики в 2007 році і середньостроковій перспективі.- Режим доступу: # justify gt; Додаток 1
Типові ризики венчурних проектів
Види рісковПрімери 1. Бізнес-ріскі1. Порочність бізнес-моделі 2.Клонірованіе (копіювання) бізнесу 3. Висока інтегрованість процесів з іншими бізнесами акціонерів, відсутність власних активів 4. Висока залежність від ключових співробітників 5. Втрата/відсутність прав на об'єкти IP (товарні знаки, домени і ін.) 6. Ризик втрати метаданих, інформації, що зберігається на серверах та/або її несанкціоноване розкриття 2. Фінансові ризики Залежність від ключових покупців і зовнішніх факторів; несистематичний характер виручки Негативні фінансові результати, оптимізація потоків Значний обсяг позикового фінансування, ризик дефолтів Умовні зобов'язання Низька якість фінансової інформації Неліквідні активи Умисне спотворення бізнес-показників 3. Юридичні ріскіНарушенія при реєстрації компанії Порушення при продажу/Передачі акцій/часток Неналежне оформлення прав/переходу виняткових прав на IP (програми, розробки, домени і пр._ Оспоримость великих та правочинів із заінтересованістю у відсутності схвалень Недотримання вимог галузевих нормативно-правових актів Некоректне оформлення трудових оформлення зі співробітниками Ліквідація за рішенням суду Неправомірне використання програмних продуктов4. Податкові ріскіПрімененіе агресивних схем податкової політики/оптимізації Безоплатне фінансування/допомогу від пов'язаних сторін Необгрунтовані/непідтверджені витрати, недостатньо обґрунтовані податкові відрахування Трансферне ціноутворення Невозмещаемость накопичених податкових збитків у зв'язку з відсутністю/неналежним оформленням підтверджуючих документів
Додаток 2
