яльності -;
грошового потоку від операційної діяльності -;
грошового потоку від фінансової діяльності -.
Для грошового потоку від інвестиційної діяльності характерні:
відтоки - одноразові витрати, що включають витрати на науково-дослідні роботи (НДР), дослідно-конструкторські роботи (ДКР), пуско-налагоджувальні роботи, капітальні вкладення в основний капітал (основні засоби), витрати на розширення , реконструкцію, технічне переозброєння діючих підприємств, придбання машин та обладнання;
притоки - виручка від продажу активів протягом і після закінчення інвестиційного проекту, надходження за рахунок зменшення оборотного капіталу.
Для грошового потоку з операційної діяльності до притоках відносяться виручка від реалізації продукції (робіт, послуг), а також інші позареалізаційні та операційні доходи, в тому числі надходження коштів, вкладених в додаткові фонди. До відтокам від операційної діяльності відносяться витрати на виробництво продукції, виконання робіт, надання послуг, операційні і позареалізаційні витрати, податки, відрахування в позабюджетні фонди.
Потоки від фінансової діяльності враховуються, як правило, тільки на етапі оцінки ефективності участі в проекті.
Сальдо грошового потоку за окремими видами діяльності розраховується шляхом алгебраїчного підсумовування приток грошових коштів (зі знаком «плюс») і відтоків (зі знаком «мінус») від конкретного виду діяльності на певному кроці. Сумарне сальдо відображає сумарний результат (приплив і відплив) грошових коштів за двома або трьома видами діяльності, розрахований на кожному кроці розрахунку. Накопичене сальдо грошового потоку може визначатися як різниця між накопиченим припливом і накопиченим відтоком грошових коштів або як накопичене сальдо (накопичений ефект) грошового потоку наростаючим підсумком по кроках розрахунку.
дисконтування грошових потоків називається приведення їх різночасових (що відносяться до різних кроків розрахунку) значень до їх цінності на певний момент часу, який називається моментом приведення і позначається через tо. Дисконтування застосовується до грошових потоків, вираженим в поточних або дефлірованних цінах і в єдиній валюті. Для цієї мети використовується норма дисконту (Е), що виражається в частках одиниці або у відсотках на рік.
Дисконтування грошового потоку на такому кроці здійснюється шляхом множення значення jm на коефіцієнт дисконтування am, що розраховується за формулою:
(4.2.2.1.)
де: tm - момент початку (або закінчення) m-го кроку.
Е - норма дисконту в частках одиниці на рік, 0 - момент приведення. Різниця (tm - t 0) у формулі
виражена в роках.
Норма дисконту (Е - у відсотках або частках одиниці) є екзогенно заданим основним економічним нормативом, що використовується при оцінці ефективності ІП.
Чистим доходом (інші назви - ЧД, Net Value, NV) називається накопичений ефект (сальдо грошового потоку) за розрахунковий період:
ЧД =, (4.2.2.2)
де - ефект (чистий дохід, сальдо реальних грошей) на m-му кроці, а сума поширюється на всі кроки розрахункового...
