ce 2000. (Додавання) Таке зниження, імовірно, обумовлено випереджаючим зростанням витрат виробництва порівняно із зростанням продуктивності в 2004 р., а також обмеженістю наявних потужностей і збереженням значної невизначеності у відносинах між державою і бізнесом.This slowdown appears linked to more rapid increases in production costs than productivity in 2004, as well as to capacity constraints and remaining high uncertainty in relations between government and business. (Додавання) Як показують дані за січень-лютий 2005 р., зниження темпів зростання, можливо, триває, хоча різке падіння показників порівняно з аналогічним періодом 2004 р., пояснюється - принаймні, частково - введенням нових тривалих канікул у січні. Figures for January-February 2005 indicate what could be a continuation of slower growth, although the sharp decline relative to the same period in 2004 is at least partly explained by the newly-introduced extended holidays in January. (Додавання) Як зазначалося в попередньому Доповіді про економіку Росії, наявні факти не підтверджують припущення про те, що це зниження обумовлене браком ліквідності.As argued in the previous Russian Economic Report, evidence does not support the hypothesis that the slowdown is due to a liquidity shortfall. (Додавання) Однією з головних причин тут, швидше за все, є значне підвищення рентабельності металлургіі.Much higher profitability for metals producers is most likely a primary reason. (Переміщення) Крім того, іншим важливим фактором також може бути зниження конкурентоспроможності виробництва труб в Росії в порівнянні з Украіной.Although a loss of competitiveness in metal pipe production relative to Ukraine may also be important. (Переміщення) * За попередніми даними, високі ціни на експортовану Росією сировину забезпечили країні рекордне сальдо торгового балансу, яке у 2004 р. досягло, згідно з оцінками, 87,2 млрд. доларів США.High prices for Russia s commodity exports pushed the trade balance to an estimated record USD 87.2 billion in 2004 by preliminary figures.Несмотря на приплив капіталу в розмірі 6 млрд. доларів США, який мав місце в четвертому кварталі 2004 р. у зв'язку з фінансуванням придбання В«РоснефтьюВ» компанії В«ЮганскнефтегазВ», чистий відтік (рахунок руху капіталу плюс помилки і пропуски) перевищив 10 млрд. доларів США.Despite the apparent inflow of USD 6 billion in the fourth quarter of 2004 in association with financing the purchase of Uganskneftgaz by Rosneft, net outflows (capital account plus errors and omissions) amounted to over USD 10 billion. (Додавання) Така різниця обумовлена, головним чином, рухом короткострокового капіталу в банківському секторі, яке досить точно відображає зміни, що відбувалися в кредитно-грошовій політиці, починаючи з 2003 г.Most of this difference is due to short-term capital flows in the banking sector, which have mirrored closely changes in monetary policy since 2003. (Додавання) Це пояснюється значним відт...
