а. Однак партнерів та акціонерів цікавить не процес, а всього лише результат, тобто саме показники фінансової стійкості. Кожен користувач аналізує фінансову діяльність і пов'язану з нею стійкість у необхідній для себе ракурсі: зовнішніх контрагентів цікавить фінансова стійкість (як результат), а внутрішніх користувачів - більше стійкий фінансовий стан (що включає як результат, так і процес).
У довгостроковому періоді одним з основних і найбільш важливих показників фінансової стійкості організацій, безумовно, є чиста (нерозподілений) прибуток. Прибуток - основний внутрішній джерело формування фінансових ресурсів організації, що забезпечують її розвиток. Чим вище рівень генерування прибутку організації в процесі її діяльності, тим менше потреба в залученні фінансових коштів із зовнішніх джерел і, за інших рівних умов, тим вище рівень стійкості розвитку, підвищення конкурентної позиції організації на ринку. Прибуток є основним захисним механізмом, що охороняє організацію від загрози банкрутства. Хоча така загроза може виникнути і в умовах прибуткової діяльності (при використанні невиправдано високої частки позикового капіталу, особливо короткострокового; при недостатньо ефективному управлінні ліквідністю активів), але, за інших рівних умов, організація набагато успішніше виходить з кризового стану при високому потенціалі генерування прибутку. За рахунок капіталізації отриманого прибутку може бути швидко збільшена частка високоліквідних активів (відновлена ??платоспроможністьость), підвищена частка власного капіталу при відповідному зниженні обсягу використовуваних позикових коштів (підвищена фінансова стійкість). Для підтримки фінансової стійкості важливий зростання не тільки прибутку, але і її рівня щодо вкладеного капіталу або витрат організації, тобто рентабельності. Слід пам'ятати, що висока прибутковість пов'язана і з високим ризиком, а це означає, що замість отримання доходу організація може зазнати значних збитків і стати неплатоспроможною. Значить, у прагненні до успіхів організації доводиться вирішувати основну дилему: рентабельність або ліквідність, щоб поєднати динамічний розвиток з наявністю достатнього рівня коштів і високої платоспроможності.
Серед показників, які свідчать про фінансову стійкість організації, можна виділити коефіцієнти:
автономії;
фінансової стійкості;
забезпеченості власними оборотними засобами;
маневреності;
співвідношення позикових коштів і власного капіталу;
забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами.
Узагальнюючі показники фінансової стійкості організації представлені в таблиці 1.
Таблиця 1.1
Узагальнюючі показники фінансової стійкості
ПоказательФормулаКоеффіціент автономії (фінансової незалежності) Коефіцієнт фінансової стійкості Коефіцієнт фінансування Коефіцієнт інвестування Коефіцієнт постійного активу Коефіцієнт маневреності Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними коштами Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів Коефіцієнт співвідношення оборотних активів і чистих активів Коефіцієнт фінансового левериджу Коефіцієнт фінансової Залежно Коефіцієнт співвідношення оборотних активів з власним капіталом Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості Де: СК - власний капітал;
А - сума активів;
ОА - сума оборотних активів;
ЗК - позиковий капітал;
ВА - необоротні активи;
ЧОА - чисті оборотні активи;
ЧА - чисті активи;
КЗ - кредиторська заборгованість;
ДЗ - дебіторська заборгованість.
На першому етапі оцінки необхідно визначити тип фінансової стійкості підприємства.
Відповідно до прийнятої класифікації трьома показниками наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами їх формування:
Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів, що дорівнює різниці величини власних оборотних коштів і величини запасів;
Надлишок (+) або нестача (-) довгострокових джерел формування запасів, дорівнює різниці величини довгострокових джерел формування запасів і величини запасів;
Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних (нормальних) джерел формування запасів, дорівнює різниці величини основних джерел формування запасів і величини запасів.
Обчислення трьох показників забезпеченості запасів джерелами їх формування дозволяє класифікувати фінансові ситуації за ступен...
