и, виручені від розміщення нових акцій або облігацій, короткострокові і довгострокові позики, отримані в банках або в інших підприємств, цільове фінансування з різних джерел. Відтоки включають в себе повернення позик і кредитів, погашення облігацій, викуп власних акцій, виплату дивідендів. Даний розділ концентрується на зовнішніх джерелах фінансування, щодо незалежних від основної діяльності підприємства. Слід звернути увагу на те, що до фінансових операцій ставляться як довгострокові так і короткострокові позики і банківські кредити, отримані підприємством (у тому числі і заборгованість за векселями). Проте всі витрати по виплаті відсотків за кредит (незалежно від його терміну) відносяться до операційної діяльності підприємства.
Угрупування грошових потоків підприємства за видами діяльності значно підвищує аналітичність звітної інформації. Фінансовий менеджер (або кредитор) може бачити, які саме джерела приносять підприємству найбільші грошові надходження і які - споживають їх в більшому обсязі. У нормально функціонуючого підприємства сукупний чистий грошовий потік повинен прагнути до нуля, тобто всі зароблені в звітному періоді грошові кошти повинні бути ефективно інвестовані. Однак до досягнення такого результату ведуть різні шляхи: операційна діяльність може принести значний чистий приплив готівки, який підприємство використовує для розширення основних фондів. Але можлива й протилежна ситуація - реалізуючи частину свого основного капіталу, підприємство тим самим перекриває чистий грошовий відтік від операційної діяльності. Останній варіант вкрай небажаний для підприємства, так як основним джерелом грошових коштів повинна служити його основна, операційна діяльність, а не розпродаж майна.
1.3 Ліквідний грошовий потік
Ліквідний денежний потік є одним з параметрів, який характеризує фінансову стійкість підприємства. Він показує зміну в чистій кредитної позиції підприємства протягом певного періоду (місяця, кварталу). Чиста кредитна позиція - це різниця між сумою кредитів, отриманих підприємством, і величиною грошових коштів [3].
Крім прямого і непрямого методів визначення величини грошових коштів існує так званий метод ліквідного грошового потоку (ЛДП), що дозволяє оперативно розрахувати грошовий потік на підприємстві. Він може бути використаний для експрес-діагностики фінансового стану підприємства. Ліквідний грошовий потік (або зміна чистого кредитної позиції) є показником дефіцитного або надлишкового сальдо грошових коштів, що виникає у разі повного покриття всіх боргових зобов'язань за позиковими коштами. Алгоритм для розрахунку ліквідного грошового потоку представлений нижче:
ЛДП=(ДК 1 + КК 1 - ДС 1) - (ДК 0 + КК 0 - ДС 0), (1)
де
ДК 1 і ДК 0 - довгострокові кредити і позики на кінець і початок розрахункового періоду;
КК 1 і КК 0 - короткострокові кредити і позики на кінець і початок розрахункового періоду;
ДС 1 і ДС 0 - грошові кошти на кінець і початок розрахункового періоду.
Ліквідний грошовий потік на прикладі підприємства ДСК №1
ЛДП=(2017162 + 38512569-266666) - (1001211 + 44886378-107704)=
=40263065 - 45779885=- 5516820
На даному підприємстві видно, що ліквідний грошовий потік є показником дефіцитного сальдо грошових коштів
1.4 Аналіз та прогнозування грошових потоків на підприємстві
Можна виділити кілька значень поняття грошовий потік (cashflow). На статичному рівні це кількісне вираження грошей, наявних у розпорядженні суб'єкта (підприємства або особи) в даний конкретний момент часу - вільний резерв raquo ;. Для інвестора cashflow - очікуваний в майбутньому дохід від інвестицій (з урахуванням дисконту). З точки зору керівництва підприємства, на динамічному рівні, cashflow являє собою план майбутнього руху грошових фондів підприємства в часі або зведення даних про їх рух в попередніх періодах. У кожному випадку cashflow означає фактичне рух фінансових коштів [6].
Мета аналізу грошових потоків - це, насамперед, аналіз фінансової стійкості та прибутковості підприємства. Його вихідним моментом є розрахунок грошових потоків, насамперед, від операційної (поточної) діяльності.
Грошовий потік характеризує ступінь самофінансування підприємства, його фінансову силу, фінансовий потенціал, прибутковість.
Фінансове благополуччя підприємства багато в чому залежить від припливу грошових коштів, що забезпечують покриття його зобов'язань. Відсутність мінімально-необхідного запасу грошових коштів може вказувати на фінансові труднощі...
