98,6080,01718051495,2648,560,03356604706.11.2014216286,166827,6710,03259681497,4650,760,03508674907.11.2014216812,07127353,5820,03510761497,1150,410,03484481910.11.2014215162,745704,2510,02723331515,3668,660,04745973611.11.2014218046,53928588,050,04100121514,7868,080,04705882412.11.2014220024,798810566,310,05044581513,8367,130,04640215713.11.2014222825,595613367,110,06381751492,2745,570,03149927414.11.2014221684,62812226,140,05837021500,7654,060,03736780317.11.2014222586,014813127,530,06267361507,160,40,0417501918.11.2014225566,835616108,350,07690471519,6172,910,05039745619.11.2014226906,637617448,150,08330121517,9771,270,04926384220.11.2014227275,4856178170,08506221530,483,70,0578558121.11.2014226809,816817351,330,0828391538,9392,230,06375198724.11.2014228356,322418897,830,09022231529,5482,840,05726135325.11.2014229316,264819857,780,09480531529,5782,870,0572820926.11.2014232563,76423105,280,11030961537,4390,730,06271514527.11.2014232288,608822830,120,10899591531,6984,990,05874749428.11.2014230731,05621272,570,10155981533,6886,980,060123039среднее значеніе209458,48891446,70125дісперсія0,00240530,001433738кореляція з рынком0,8681089В-коэфиэнет1,4563703I-ожидаемое14,078829I-фактическое15,32435510,14650962
9. Оцінимо ефективність інвестиційного проекту з погляду власника портфеля:
Приймемо ставку дисконту як необхідну прибутковість портфеля за САРМ рівну 69,74% річних (14,078829 * 4 - прибутковість за квартал, помножена на кількість кварталів у році).
Продісконтіруем грошові потоки:
Так як значення чистої поточної вартості позитивне, інвестору вигідно вкласти гроші в портфель цінних паперів.
(У разі необхідної прибутковості по САРМ нижче прибутковості державних облігацій слід використовувати останні.)
теоритическими частина
портфель цінний папір інвестиційний
Види фінансових інструментів
Фінансовий інструмент - «квазігроші», фінансовий документ (цінний папір, грошове зобов'язання, ф'ючерс, опціон т. п.), продаж або передача якого забезпечує отримання грошових коштів.
Це, по суті, будь-який контракт, результатом якого є поява певної статті в активах однієї сторони контракту та статті в пасивах іншої сторони контракту [1] [2]. Розрізняють інструменти грошового ринку або інструменти ринку капіталів.
Основні види фінансових інструментів
· Акція - емісійний цінний папір, що закріплює права її власника на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні товариством і на частину майна, що залишається після його ліквідації. Акції бувають двох типів - звичайні і привілейовані. Відмінність друга в тому, що по них встановлюється фіксований розмір дивідендів, але при цьому ними не можна голосувати.
· Про блігація - емісійний цінний папір, що закріплює права її власника на отримання від емітента облігації в передбачений нею термін від номінальної вартості облігації і відсотка від неї, або іншого майнового еквівалента. Бувають трьох типів - корпоративні, державні та приватні. Облігації можуть випускатися без забезпечення.
· Депозитні та ощадні сертифікати - свідоцтва про грошовий внесок в банк. Ними можна вільно торгувати, а випуск сертифікатів на пред'явника теоретично дозволяє використовувати їх в якості розрахункового і платіжного засобів, тобто замінника грошей. Емітентом може бути тільки банк, термін обігу і номінал сертифікатів залежать в основному від умов вкладу. Від статусу вкладника залежить вид сертифіката: депозитні - тільки для юридичних осіб, ощадні - для фізичних.
· Вексель - просте, нічим не обумовлене зобов'язання векселедавця виплатити зазначеній особі певну суму грошей у визначений термін. У векселі вказується скільки, кому, коли і де слід платити. Бувають двох типів - корпоративні та приватні.
· Похідні цінні папери - документи, що містять у собі майнові права на використання фінансових активів. Основні види: ф'ючерси (зобов'язання купити або продати), опціони (право купити або продати), свопи (право на обмін активами). Популярністю на фондовому ринку має так званий Фінансовий инжиринг - Конструювання нових фінансових активів з вже наявних традиційних.
· Сурогати цінних паперів - зобов'язання, емітовані з порушенням чинного законодавства.
· Інші - чеки, коносаменти, складські свідоцтва - неринкові цінні папери, оскільки як правило не купуються і не продаються. Вони обслуговують розрахунки за товари або розрахунки за їх зберігання і пересування.
Ми розглянемо види фінансових інструментів і що до них ставитися. Я відразу хочу зазначити, ...
