єнта компанії ВАТ ГМК Норільський нікель і ВАТ Банк ВТБ більше 1, що говорить про деяку ненадійність цих акцій. По акціях ВАТ ГМК Норільський нікель raquo ;, ВАТ Банк ВТБ і ВАТ Ростелеком очікувана прибутковість більше фактичної, тобто дані цінні папери недооцінені і прибутковість по них буде підвищуватися.
Складемо портфель на 200 тис.руб., в який покладемо 40% (за вартістю покупки) паперів ВАТ ГМК Норільський нікель і по 30% - ВАТ Банк ВТБ і ВАТ Ростелеком" . Всі розрахунки наведені в таблиці 9.
Таблиця 4. Склад портфеля.
Найменування емітента цінного бумагіОАО ГМК Норільський нікель ВАТ Банк ВТБ ВАТ Ростелеком" Кількість, шт.111554404603Суммарная стоімость8009159999,9959980,41Стоімость портфеля, разом: 200071,4
. Розглянемо зміну ринкової вартості портфеля за аналізований період.
Таблиця 5. Зміна вартості портфеля.
Найменування емітента цінного бумагіОАО ГМК Норільський нікель ВАТ Банк ВТБ ВАТ Ростелеком" вартість на початок періода8009159999,9959980,41стоімость на кінець періода9447972279,78664460,7Стоімость портфеля, на початок періоду, разом: 200071,4Стоімость портфеля, на кінець періоду, разом: 230731,056 6. Знайдемо фактичну дохідність портфеля:
Фактична дохідність портфеля 15,3244%.
. Розрахуємо дисперсію портфеля:
Дисперсія дорівнює 0,0024053
. Визначимо? - Коефіцієнт портфеля, порівняємо його необхідну (очікувану за моделлю САРМ) і фактичну прибутковість.
? - коефіцієнт=1,4563703 фактична=15,3244 очікувана=14,078829
Необхідна прибутковість більше фактичної, тобто даний портфель цінних паперів недооцінений і прибутковість по ньому буде підвищуватися.
Результати розрахунків наведемо в таблиці 9.
Таблиця 6.
датапортфельІндекс ММВБотклоненіедоля отклонения01.09.2014200071,4044-9387,08-0,0448161392,4-54,3-0,03753369702.09.2014198646,6432-10811,8-0,0516181400,35-46,35-0,03203843203.09.2014198061,154-11397,3-0,0544131449,292,590,00179028104.09.2014202902,79-6555,7-0,0312981457,3410,640,00735466905.09.2014204458,3124-5000,18-0,0238721474,7128,010,01936130508.09.2014207883,8852-1574,6-0,0075171464,7618,060,01248358309.09.2014206818,6024-2639,89-0,0126031468,1721,470,01484067210.09.2014205022,2324-4436,26-0,021181468,5521,850,01510333911.09.2014206170,2428-3288,25-0,0156991449,632,930,00202529912.09.2014203093,2692-6365,22-0,0303891458,5211,820,00817031915.09.2014205104,2688-4354,22-0,0207881454,197,490,005177316.09.2014204617,6176-4840,87-0,0231111477,3130,610,02115849917.09.2014208979,9408-478,548-0,0022851449,372,670,0018455818.09.2014209272,0408-186,448-0,000891448,631,930,00133407119.09.2014210111,5504653,06150,00311791431,58-15,12-0,01045137222.09.2014207395,9292-2062,56-0,0098471412,83-33,87-0,02341190323.09.2014203027,9088-6430,58-0,0307011429,45-17,25-0,01192368824.09.2014206790,412-2668,08-0,0127381441,83-4,87-0,00336628225.09.2014206861,0292-2597,46-0,0124011436,05-10,65-0,00736158226.09.2014209221,0344-237,454-0,0011341434,2-12,5-0,00864035429.09.2014209400,1104-58,3785-0,0002791408,28-38,42-0,02655699230.09.2014207048,6812-2409,81-0,0115051411,07-35,63-0,02462846501.10.2014204494,8772-4963,61-0,0236971399,99-46,71-0,03228727402.10.2014201703,554-7754,93-0,0370241376,35-70,35-0,04862791203.10.2014198754,2424-10704,2-0,0511041384,66-62,04-0,04288380506.10.2014198478,2828-10980,2-0,0524221418,15-28,55-0,01973456807.10.2014200560,516-8897,97-0,0424811403,48-43,22-0,02987488808.10.2014199873,2196-9585,27-0,0457621379,76-66,94-0,04627082309.10.2014195981,0156-13477,5-0,0643441384,33-62,37-0,0431119110.10.2014195460,3852-13998,1-0,066831364,24-82,46-0,05699868713.10.2014193714,8224-15743,7-0,0751641383,93-62,77-0,04338840114.10.2014197867,7732-11590,7-0,0553371394,16-52,54-0,03631713615.10.2014199118,1964-10340,3-0,0493671377,09-69,61-0,04811640316.10.2014200952,6484-8505,84-0,0406091360,33-86,37-0,05970138917.10.2014198583,876-10874,6-0,0519181384,72-61,98-0,04284233120.10.2014200632,236-8826,25-0,0421381376,36-70,34-0,04862121.10.2014201293,808-8164,68-0,038981383,35-63,35-0,04378931422.10.2014206829,7272-2628,76-0,012551374,19-72,51-0,05012096523.10.2014205460,6072-3997,88-0,0190871372,92-73,78-0,05099882524.10.2014205442,1224-4016,37-0,0191751380,39-66,31-0,04583534927.10.2014206774,0112-2684,48-0,0128161394,27-52,43-0,036241128.10.2014206238,6948-3219,79-0,0153721415,51-31,19-0,02155941129.10.2014206550,5348-2907,95-0,0138831439,58-7,12-0,00492154630.10.2014208851,6968-606,792-0,0028971440,2-6,5-0,00449298431.10.2014210090,4676631,97870,00301721488,4741,770,02887260703.11.2014214376,47924917,990,02347951491,1944,490,03075274805.11.2014213057,096835...
