так званої «борговій петлі» з усіма витікаючими з цього наслідками. Для оздоровлення економіки та її ефективного розвитку необхідно створення оптимальної системи управління державним боргом.
У світовій практиці для відносної характеристики величини державного боргу використовується спеціальні показники - відносні параметри зовнішнього боргу.
Один з таких показників - відношення валового зовнішнього боргу до ВВП у процентному співвідношенні (до 48% - низький рівень зовнішнього боргу; 48-80% - середній; більше 80% - високий). Також використовується показник, що показує процентне співвідношення валового зовнішнього боргу до експорту товарів і послуг (до 132% - низький рівень зовнішнього боргу; 132-220% - середній рівень; більше 220% - високий рівень).
Для оцінки навантаженість боргом часто использ?? ють ще один показник - коефіцієнт обслуговування боргу. Його визначають як відношення чергових платежів в погашення довго- і короткострокових кредитів і відсотків за всіма кредитами і валютних надходженнях до валютним надходженням (експорту товарів і послуг). Ця характеристика, як і більшість інших показників, не залишається незмінною. Якщо на початку 60-х рр. була поширена думка, що рівень безпеки за даним показником становить 7%, то в кінці 60-х рр. він був піднятий до 10%, а в даний час показник в 30% розглядається як помірний.
Також тут варто відзначити основні форми боргових зобов'язань РФ, визначені у статті 98 БК РФ. До них відносяться:
· кредитні угоди і договори, укладені від імені Російської Федерації, як позичальника, з кредитними організаціями, іноземними державами та міжнародними фінансовими організаціями;
· державні позики, здійснювані шляхом випуску цінних паперів від імені Російської Федерації;
· договори та угоди про отримання Російською Федерацією бюджетних позик та бюджетних кредитів від бюджетів інших рівнів бюджетної системи Російської Федерації;
· договори про надання Російською Федерацією державних гарантій;
· угоди і договори, в т.ч. міжнародні, укладені від імені Російської Федерації, про пролонгації та реструктуризації боргових зобов'язань Російської Федерації минулих років.
1.2 Управління державним боргом. Шляхи погашення і наслідки накопичення державного боргу
Державний борг робить істотний вплив на соціально-економічне і політичне життя держави, тому його наявність автоматично передбачає необхідність виконання державою функцій по його управлінню.
Існує кілька визначень терміну «управління державним боргом», однак жодне з них не є єдиним, загальноприйнятим.
Під управлінням державним боргом в широкому сенсі розуміють формування одного з напрямків економічної політики держави, пов'язаної з його діяльністю в якості позичальника. Управління державним боргом в широкому сенсі - прерогатива законодавчих органів влади (іноді уряду) і полягає у формуванні політики щодо державного боргу (внутрішнього і зовнішнього); встановлення меж державної заборгованості (в т.ч. у визначенні розміру бюджетного дефіциту і, отже, обсягів позик, що залучаються для його фінансування); визначенні основних напрямів і цілей впливу на мікро- і макроекономічні показники; встановленні можливості і доцільності фінансування за рахунок державного боргу загальнодержавних програм і т.д.
Під управлінням державним боргом у вузькому сенсі розуміється сукупність заходів, пов'язаних з випуском і розміщенням державних боргових зобов'язань, обслуговуванням, погашенням і рефінансуванням державного боргу, а також регулюванням ринку державних цінних паперів. Управління заборгованістю у вузькому сенсі здійснюють виконавчі органи влади, головним чином Міністерство фінансів.
Державний борг може бути фінансовим інструментом і об'єктом управління одночасно. В якості фінансового інструменту державний борг забезпечує можливість законодавчим і виконавчим органам влади впливати на грошовий обіг, фінансовий ринок, інвестиції, виробництво, зайнятість, на рівень заощаджень і багато інші економічні процеси. Одночасно державний борг виступає як об'єкт управління, коли органи влади встановлюють всі необхідні практичні аспекти його функціонування. Так, органи влади визначають співвідношення між різними видами боргової діяльності, регулюють структуру державного боргу за термінами обігу та прибутковості боргових зобов'язань, встановлюють порядок випуску та обігу державних позик, надання та повернення державних кредитів і державних гарантій, а також виконання фінансових зобов'язань за ними.
У процес управління державним боргом можна виділити, щонайменше, п'ять етапів, на кожному з яких вирішуються певні завд...
