ті не можна розглядати як взаємовиключні. Прийняття рішення про здійснення проекту має грунтуватися на одночасному використанні:
1) методу, що оцінює абсолютну величину наднормативного ефекту;
2) методу, що оцінює відносну ефективність капітальних вкладень;
3) методу, що оцінює оборотність капітальних вкладень. p> Ступінь значущості результатів розрахунків по кожному з методів для прийняття остаточного рішення залежить від особливостей конкретної ситуації.
В
Практична частина
Задача 1
Розрахувати суму початкового вкладу, якщо відомо, що банк пропонує 30% річних. Інвестор, роблячи внесок, бажає мати на рахунку в банку через 2 роки 5 млн. руб. br/>
Рішення
Нехай суму початкового вкладу буде Х рублів.
На виході, по закінчення двох років, потрібно отримати 5 млн. рублів.
За перший рік % Вкладення за вкладом становитиме 0,3 Х
Разом на рахунком вкладника за перший рік вийде сума Х +0,3 Х
За другий рік, так сума на рахунку збільшилася на 0,3 Х% вкладення за вкладом становитиме 0,3 (Х +0,3 Х)
Разом за два року вкладу суму на рахунку буде наступна
Х +0,3 Х +0,3 (Х +0,3 Х)
де Х- первісний внесок
0,3 Х - сума відсотка за вкладом за перший рік.
0,3 * (Х +0,3 Х) - Сума відсотка за вкладом за другий рік. p> Вважаємо рівняння:
Х + 0,3 Х + 0,3 * (Х + 0,3 Х) = 5 000 000 руб. p> Х + 0,3 Х + 0,09 Х = 5 000 000
1,69 Х = 5 000 000
Х = 5 000 000/1,69
Х = 2958579 руб. 88 коп. br clear=all>
Перевірка:
Сума вкладу 2958579 руб. 88 коп. p> Після першого року суму вкладу збільшиться на 30% і складе - 3846153 крб. 84 коп. p> За закінчення другого року сума вкладу збільшиться на 30% від суми на початку року, тобто 3846 153 руб. 84 коп. + 30% - разом отримуємо 4999999 руб. 99 коп. (Тобто 5 млн. рублів)
Задача 2
Розрахувати чисту поточну вартість і зробити висновок про ефективність інвестицій, якщо відомо, що сума вкладення капіталу 150 млн. руб., тривалість вкладення - 3 роки, річна сума надходження грошей - 125 млн. руб., процентна ставка - 35% річних.
Рішення
За три роки сума надходження грошей від інвестицій складе:
125 млн. * 3роки = 375 млн. руб. br/>
Розрахуємо банківські виплати за відсотками від суми інвестицій виходячи із ставки 35% річних:
За перший рік:
0,35 * 150 млн. = 52,5 млн. руб. br/>
За другий рік
0,35 * (150 млн. + 52,5 млн.) = 70, 875 млн. руб.
За третій рік:
0,35 * (150 + 52,5 + 70,875) = 95,68125 млн. руб. br/>
Разом за три року:
52,5 + 70,875 + 95,68125 = 95,68125 млн. руб. br/>
Прибуток з інвестицій, тобто надходження грошей за мінусом банківських виплат за процентною ставкою складе:
375 млн. - 95,68125 млн. = 155,94375 млн. (або 155943750 руб.) br/>
Ефективність вкладень у% (відношення надходження В«чистихВ» грошей до суми інвестицій) складе:
(155,94375 млн./150млн.) * 100% = 103,6925%
В
Список літератури
1. Про інвестиційну діяльності в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень: Федеральний закон від 25.02.99 р. № 39-ФЗ.
2. Артеменко В.Г., Белліндір М.В. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. - М.: Видавництво В«Справа і Сервіс В»; Новосибірськ: Видавничий дімВ« Сибірська угода В», 2008. - 305 с. p> 3. Бузова, І.А. Комерційна оцінка інвестицій/І.А. Бузова, Г.А. Маховікова, В.В. Терехова. - СПб.: Пітер, 2008.-432 с. p> 4. Захарова, А.П. Оцінка ефективності інвестиційних проектів в схемах і таблицях/А. П. Захарова. - Владивосток: Вид.-во ДВГАЕУ, 2002. - 76 с. p> 5. Шманьов С. Модель оцінки результатів інвестиційної політики підприємства// Інвестиції у Росії. - 2005. - № 12. - С.22 - 25. br clear=all>
[1] Соколова, Т.Ю. Умови розвитку та сутність економічних відносин лізингу в Росії [Текст]/Т.Ю. Соколова// Економічні науки. - 2007. - № 1 (26) .3
[2] Феофанов І.В. Інвестиційний аналіз як інструмент визначення ефективності інвестиційних проектів// Фінанси, грошовий обіг і кредит: Наук. зап. /За ред. А.Ю. Козака - Єкатеринбург: Вид-во УрГЕУ, 2007. p> 4
[3] Хмелевской М.В. Використання схеми фінансового лізингу в рамках фінансування інвестиційних проектів. // Російське підприємництво, 2007 № 8. br/>
