итті, природно, можливі їх поєднання в різних пропорціях. p> (Таблица2)
Розміщення державних цінних паперів може бути:
- Добровільним - розміщення цінних паперів на вільному (або майже вільному) ринку. До цінних паперів, розміщеним таким чином, належать державні короткострокові зобов'язання (ДКО), облігації федеральної позики (ОФЗ), облігації ощадної позики (ОСЗ), єврооблігації;
- Вимушеним квазіринкові - ринкове оформлення фактичного державного боргу. Так з'явилися на світ облігації внутрішньої валютної позики (ОВВЗ), казначейські зобов'язання (КЗ), векселі Мінфіну, переоформили на Мінфін заборгованість підприємств за банківськими кредитами, наданими під державні програми. Сюди ж може бути віднесений портфель державних паперів ЦБ, сформований з метою підтримки власне ринку.
Найважливішим критерієм для прийняття рішення про використання того чи іншого засобу платежу має виступати співвідношення їх цін, як у момент платежу, так і у прогнозованій перспективі. Раціональна стратегія полягає в тому, щоб в якості засобів платежу використовувати в першу чергу активи, дорожчі в даний момент, але дешевшають у перспективі. Використання активів, найдешевших у даний час і дорожчають в перспективі, доцільно відкладати до більш пізнього часу.
Глава3. Внутрішній державний борг
3.1 Поняття внутрішнього державного боргу
У статті 6 Бюджетного кодексу Російської Федерації наводиться визначення державного або муніципального боргу, яким є зобов'язання, виникають з державних або муніципальних позик (запозичень), прийнятих на себе Російською Федерацією, суб'єктом Російської Федерації чи муніципальним утворенням гарантій за зобов'язаннями третіх осіб, інші зобов'язання, а також прийняті на себе Російською Федерацією, суб'єктом Російської Федерації чи муніципальній освітою зобов'язання третіх осіб. p> У цієї ж статті дається більш вузьке поняття - внутрішнім державним боргом визнаються зобов'язання, що виникають у валюті Російської Федерації.
У Відповідно до пункту 3 цієї ж статті в обсяг державного внутрішнього боргу Російської Федерації включаються:
- основна номінальна сума боргу по державних цінних паперів Російської Федерації;
- обсяг основного боргу за кредитами, отриманими Російською Федерацією;
- обсяг основного боргу за бюджетними позиками і бюджетними кредитами, отриманими Російською Федерацією від бюджетів інших рівнів;
- обсяг зобов'язань за державними гарантіями, наданих Російською Федерацією.
Боргові зобов'язання Російської Федерації можуть бути короткостроковими (до одного року), середньостроковими (понад одного року до п'яти років) і довгостроковими (понад п'ять років до 30 років).
Боргові зобов'язання Російської Федерації погашаються у строки, які визначаються конкретними умовами позики і не можуть перевищувати 30 років.
Зміна умов випущеного в обіг державної позики, в тому числі термінів виплати та розміру процентних платежів, терміном обігу, не допускається. [1]
Статтею 119 Бюджетного кодексу Російської Федерації продекларіровн порядок обслуговування державного внутрішнього боргу Російської Федерації, державного внутрішнього боргу суб'єкта Російської Федерації, муніципального боргу
Витрати з розміщення, виплаті доходів і погашенню боргових зобов'язань Російської Федерації здійснюються за рахунок коштів федерального бюджету. p> Обслуговування державного внутрішнього боргу Російської Федерації проводиться Банком Росії і його установами, якщо інше не передбачено Урядом Російської Федерації, шляхом здійснення операцій з розміщення боргових зобов'язань Російської Федерації, їх погашення і виплати доходів у вигляді відсотків по них або в іншій формі.
Виконання Банком Росії, іншим спеціалізованим фінансовим інститутом функцій генерального агента Уряду Російської Федерації з розміщення боргових зобов'язань Російської Федерації, їх погашення і виплати доходів у вигляді відсотків по них здійснюється на основі спеціальних угод, укладених з федеральним органом виконавчої влади, уповноваженим Урядом Російської Федерації виконувати функції емітента державних цінних паперів. p> Банк Росії здійснює функції генерального агента (агента) з обслуговування державного внутрішнього боргу безоплатно.
Обслуговування державного внутрішнього боргу суб'єкта Російської Федерації, муніципального боргу проводиться відповідно до федеральних законів, законами суб'єкта Російської Федерації і правовими актами органів місцевого самоврядування. 1
Федеральним законом В«Про федеральному бюджеті на 2003 рікВ» від 24.12.2002г. № 176-ФЗ встановлено верхню межу державного внутрішнього боргу Російської Федерації на 1 січня 2004 року по боргових зобов'язаннях Російської Федерації в сумі 842,1 ...
