ерміну її дії:
В
Висновок: графік дає наочне уявлення залежності ціни облігації від терміну її дії. Якщо банківська процентна ставка дорівнює нормі прибутковості, то ціна облігації не змінюється протягом її строку дії. Якщо норма дохідності більше банківської процентної ставки на 10%, то ціна облігації поступово зростає, і навпаки, якщо норма прибутковості менше банківської процентної ставки на 10%, то ціна облігації з кожним роком знижується.
В
Завдання 2
Обгрунтування прийняття рішення щодо запровадження знижок при реалізації продукції
Визначте допустиму величину знижки при реалізації продукції на підприємстві, якщо період погашення дебіторської заборгованості становить n 1 днів і планується скорочення періоду її оборотності на до днів. У розрахунках відобразити вплив інфляції (I j ,%) на майбутній період, а також розглянути варіанти при песимістичному, найбільш реальному і оптимістичному сценаріях зміни її рівня. При цьому банківська процентна ставка на кредитні ресурси в банку становить відповідно ОІ 1 , ОІ 2 , ОІ 3 . br/>
Таблиця 1
Вихідні дані:
n 1 , днів
n 2 , днів
до, днів
ОІ 1 , % /Td>
ОІ 2 , % /Td>
ОІ 3 , % /Td>
9
57
12
27
18
В
14
1. Зниження витрат від негативного впливу інфляції (До nс ) за трьома сценаріями (Оптимістичний, песимістичний, найбільш реальний) розраховується за формулою: br/>
О”К n з = br/>
де I - Річний темп інфляції,%;
j - Порядковий номер року;
n - Тривалість періоду погашення дебіторської заборгованості у днях. p> До n з 1 = 1,011779969 - 1,014277591 = 0,02497621 = 0,025 грн. p> О”К n з 2 = 1,007838244 - +1,0094966213 = 0,01657969 = 0,017 грн. p> О”К n з 3 = 1,003911606 - 1,00473705 = 0,000825444 = 0,001 грн. p> Отримані дані заносимо в таблицю.
2. Економія від невикористання додаткової позики банку (Z) для
трьох сценаріїв розраховуємо за формулою:
Z = ОІ/100 * к/365 * Н,
де ОІ - банківська процентна ставка на кредитні ресурси в банку,%;
к - кількість днів, на яке зменшується період оборотності дебіторської заборгованості;
Н - сума кредиту, тис.грн.
Z = 27/100 * 12/365 * 1000 = 0,27 * 0,03 * 1000 = 8,1 грн. p> Z = 18/100 * 12/365 * 1000 = 0,18 * 0,03 * 1000 = 5,4 грн. p> Z = 14/100 * 12/365 * 1000 = 0,14 * 0,03 * 1000 = 4,2 грн. p> 3. На основі властивостей математичного очікування (за емпіричними даними середніх величин) розраховується середній розмір непрямих доходів підприємства (Е з , грн.) за формулою;
Е з = Р 1 * НД 1 + Р 2 * НД 2 + Р 3 * НД 3
Е з = 0,2 * 8,125 + 0,5 * 5,417 + 0,3 * 4,201 = 1,625 +2,708 +1,260 = 5,593 = 5,59 грн. p> 4. Обгрунтуємо рішення фінансового менеджера щодо визначення величини знижки (З,%) для своїх постійних клієнтів, яке розраховується за формулою:
З = (Е з /1000) * 100,
З = (5,593/1000) * 100 = 0,005593 * 100 = 0,5593 = 0,56
Таблиця 2
Сценарії економічного розвитку ВАТ В«ДонсервісВ»
Показник
Сценарії
песимісти-чний
Найбільш реальний
оптимістів-чний
Річний темп інфляції (I j ),%
7,5
5,0
2,5
Планове скорочення періоду погашення (к), днів
12
12
12
Банківська процентна ставка (ОІ),%
27
18
14
Ймовірність реалізації сценарію, Р
0,2
0,5
0,3
Непрямі доходи (НД) (грн. на 1 тис. грн.), всього
8,125
5,417
4,201
У тому числі:
-від скорочення періоду погашення заборгованості, грн.
0,025
0,017
0,001
