рдонних та вітчизняних фінансових організацій;
налагодження зв'язків з комерційними банками в сфері кредитних і розрахунково-платіжних відносин, залучення ресурсів комерційних банків до спільного фінансування інвестиційних проектів;
розвиток фінансових інститутів небанківського типу, управління і контроль за комерційними ризиками;
розвиток внутрішнього ринку цінних паперів, сприяння виходу на внутрішній грошовий ринок малих і середніх підприємств;
збільшення частки кредитів на технологічну модернізацію, фінансування програм підвищення кваліфікації персоналу підприємств, удосконалення систем управління і зростання продуктивності праці;
консалтинг підприємств в частині їх розвитку, реструктуризації, залучення кредитів, емісії цінних паперів.
На жаль, за висновками Рахункової палати України, в даний час державні запозичення використовуються на фінансування поточних цілей ("проїдання"), а не інвестиційних, хоча відповідною державною програмою ставилося завдання фінансувати за їх рахунок пріоритетні програми розвитку галузей економіки та об'єктів інфраструктури.
У світовій практиці сформувалися два основних способи реалізації банками розвитку своїх головних завдань. Перший передбачає орієнтацію БР при виконанні інвестиційних функцій переважно на власні фінансові ресурси, з можливістю несистематично залучати комерційні банки до участі у фінансуванні інвестицій. Другий відводить БР роль каталізатора приватних інвестицій у пріоритетні сфери шляхом надання відповідних гарантій, страхування пов'язаних з цим ризиків, допомоги компаніям у залученні фінансових ресурсів на міжнародних ринках, підтримки фондів, які здійснюють довгострокові інвестиції, використання різних форм приватно-державного партнерства при реалізації інвестиційних проектів і т. п.. На нашу думку, в Україні можуть бути застосовані обидва ці способи організації діяльності БР. Причому спочатку - в період відновлення рівня інвестиційного кредитування, порівнянного з інвестиційними потребами економіки, - перевага повинна віддаватися першому способу, при не запереченні використання інструментів другого. Надалі, у міру наближення рівня розвитку вітчизняного фінансового сектора до параметрів розвинених країн, перевагу слід віддавати другому способу, не виключаючи можливості одночасного використання інструментів першого. p align="justify"> У силу означених завдань необхідно сформувати інструментарій, яким буде оперувати БР. У світі напрацьовано чимало дієвих інструментів, які можуть бути адаптовані до вітчизняної практики. Основними їх видами є довгострокові інвестиційні пільгові кредити, короткострокові експортні кредити, синдиковані кредити, операції з цінними паперами, облямованих під інвестиційні цілі, тощо (табл. 1). p align="justify"> Ефективність поставлених перед вітчизняним БР завдань буде значно вище при паралельному застосуванні ряду взаємодоповнюючих інструментів. Такий підхід доцільний при вирішенні масштабних макроекономічних завдань, коли підтримка потрібна не окремим суб'єктам, а цілим галузям і сферам економіки (табл. 2). p align="justify"> Політика високої ефективності та фінансової стабільності Українського БР має вибудовуватися з урахуванням обставин, неприйняття яких до уваги посилюватиме ймовірність значних втрат інвестованого капіталу, як це сталося в практичній діяльності ряду зарубіжних БР. Серед таких обставин слід виділити:
поверховість і слабкість прогнозних оцінок, що використовувалися при прийнятті рішень про надання фінансування (зокрема, трендів розвитку національної та світової економік, динаміки внутрішньої і зовнішньої кон'юнктури, цінових коливань, ймовірних технологічних змін);
Таблиця 1. Примірний перелік інструментів забезпечення діяльності БР в Україні у сфері інвестиційної підтримки суб'єктів
Види інструментаУсловія, цілі та особливості іспользованіяДолго-і середньострокові пільгові кредітиОсновной інструмент підтримки, на який може припадати не менше половини позик банку. Вартість (ставка) кредиту нижче середньоринкової. Розмір "знижки" повинен назад залежати від рівня розвитку фінансового сектора (чим нижче його рівень, тим більше різниця між середньою вартістю аналогічних кредитів у комерційних банках і в БР). Пільговість кредитування повинна також полягати в більш тривалих термінах погашення кредитів, менш жорстких вимогах щодо гарантій, полегшеною процедурою пролонгації раніше наданих кредитів у разі тимчасових труднощів у дебітора, поєднанні пільгових і комерційних кредитів і т. п.Долгосрочное кредитування однотипних позичальників через створення дочірнього спеціального " ; облігаційної банку "Доцільно використовувати при фінансуванні галузевих і муніципальних інвестиційних програм. На балансі "облігаційної банку" повинен...
