би [Z + R а - (к t + K O + R p )] наближено рівні значенням власних і довгострокових позикових джерел формування запасів (E T ):
Z + R а - (До t + R p + K O ) = (І З + К Т ) - F.
Власна капітал і довгострокові зобов'язання можуть використовуватися організацією тривалий час, так як вони не вимагають термінового погашення. Тому їх суму (І З + До Т ) називають постійним (перманентним) капіталом. p> Отже, для забезпечення стійкості необхідно, щоб після покриття необоротних активів перманентним (постійним) капіталом [(І З + К Т ) - F] власних джерел і довгострокових зобов'язань повинно бути досить для покриття запасів:
Z ≤ (І З + До Т ) - F. (3)
Таблиця 2. Баланс підприємства (в агрегованому вигляді)
Актив
Умовні позначення
Пасив
Умовні позначення
1. Основний капітал
F
4. Джерела власних коштів
ІС
2. Запаси
Z
5. Кредити та інші позикові кошти, в тому числі:
K
3. Розрахунки, кошти та інші активи, у тому числі:
Ra
довгострокові кредити і позикові засоби
KT
розрахунки та інші активи (Дебіторська заборгованість, позики, надані організаціям на термін менше 12 місяців)
ra
короткострокові кредити і позикові засоби
Kt
грошові кошти, цінні папери та інші короткострокові фінансові вкладення
Д
розрахунки та інші пасиви
Rp
зобов'язання організації, що не погашені в строк
KO
Баланс
B
Баланс
B
Грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і активних розрахунків досить для покриття короткострокової заборгованості підприємства (К t + R p + K O ), тобто за умови обмеження запасів Z величиною [(І З + К Т ) - F] виконуватиметься умова платоспроможності підприємства, що випливає з вираження (2):
R а ≥ До t + R p + K O . p> Вираз (3) оцінки фінансової стійкості пов'язано з загальною умовою стійкості:
Z + F ≤ І З + До Т ,
яке означає, що вкладення в основний капітал і матеріальні запаси не повинні перевищувати величини перманентного капіталу.
Таблиця 3 Класифікація типів фінансової стійкості для умови
Стійкість
Поточна
У короткостроковій перспективі
У довгостроковій перспективі
1. Абсолютна
В В В
2. Нормальна
Ra ≥ K0 + RP
Ra ≥ K0 + RP + Kt
Ra ≥ K0 + RP + Kt + KT
3. Передкризова (мінімальна стійкість)
Ra + Z ≥ K0 + RP
Ra + Z ≥ K0 + RP + Kt
Ra + Z ≥ K0 + RP + Kt + KT
4. Кризова
Ra + Z
Ra + Z
Ra + Z
Загалом, співвідношення вартості матеріальних оборотних коштів (запасів) і величин власних і позикових джерел їх формування і визначає стійкість фінансового стану організації. Причому забезпеченість запасів джерелами формування є сутністю фінансової стійкості, а платоспроможність відображає її зовнішній прояв. Тому платоспроможність є наслідок забезпеченості, а рівень забезпеченості матеріальних оборотних коштів джерелами виступає в ролі причини, обумовлюючи той чи інший ступінь платоспроможності (неплатоспроможності).
Зазначена взаємозв'язок використо...
