вується при оцінці фінансової стійкості. Для цього існує класифікація типів фінансової стійкості (табл. 3).
Абсолютна стійкість зустрічається рідко. Її дотримання свідчить про можливість негайного погашення зобов'язань, але виникнення зобов'язань пов'язано з потребою у використанні засобів, а не в їх наявності на рахунках організації. Тому абсолютна стійкість являє собою крайній тип фінансової стійкості (табл. 3).
Нормальна стійкість гарантує оптимальну платоспроможність, коли терміни надходжень і розміри коштів, фінансових вкладень і очікуваних термінових надходжень приблизно відповідають термінам погашення і розмірам термінових зобов'язань.
Передкризова (Мінімальна стійкість) зв'язана з порушенням поточної платоспроможності, при якому можливе відновлення рівноваги у випадку поповнення джерел власних коштів, збільшення власних оборотних коштів, продажу частини активів для розрахунків по боргах.
Кризовий фінансовий стан виникає, коли оборотних активів підприємства виявляється замало покриття його кредиторської заборгованості і прострочених зобов'язань. У такій ситуації підприємство знаходиться на межі банкрутства. Для відновлення механізму фінансів необхідний пошук можливостей і прийняття організаційних заходів щодо забезпечення підвищення ділової активності та рентабельності роботи підприємства та ін При цьому потрібно оптимізація структури пасивів, обгрунтоване зниження запасів і витрат, не використовуваних в обороті чи використовуваних недостатньо ефективно.
Рекомендації з профілактики та подолання кризового стану організації на різних стадіях (фазах) кризи детальніше розглянуті в спеціальній літературі.
В аналізі стійкості також розглядають забезпеченість запасів джерелами. Для характеристики джерел формування запасів використовують ряд показників, відображають різну ступінь охоплення різних видів джерел.
Наявність власних оборотних коштів визначається виразом:
E З = І З -F.
Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування оборотних коштів:
E T = (І З + K T )-F = E З + K T . p> Загальна величина основних джерел формування оборотних коштів:
EОЈ = (І З + K T + K t )-F = E T + K t . p> Трьом показникам наявності джерел формування оборотних коштів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами формування:
Надлишок (+) або нестача (-) власних джерел формування запасів:
В± E З = E З -Z. p> Надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових джерел формування запасів:
В± E T = E T -Z = (E З + K T )-Z. p> Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів:
В± E Е = E Е -Z = (E З + K T + K t )-Z.
На цій же основі розраховують три коефіцієнти фінансової стійкості.
Коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами формування коштів:
;
Граничне нижнє обмеження по даному коефіцієнту:
≥ 0,6 ¸ 0,8.
Коефіцієнт забезпеченості запасів власними і довгостроковими позиковими джерелами коштів:
;
Виходячи з умови фінансової стійкості, відповідно до якого розмір власних джерел і довгострокових зобов'язань повинен бути достатній для покриття запасів, нормальним для даного коефіцієнта вважається обмеження:
≥ 1.
Коефіцієнт забезпеченості запасів власними, довгостроковими і короткостроковими позиковими джерелами.
В
Цей коефіцієнт найбільш затребуваний за умови недостатності власного капіталу і довгострокових зобов'язань для покриття запасів, тобто при <1. Він відображає ступінь покриття запасів усіма основними джерелами їх формування.
Важливою характеристикою стійкості фінансового положення підприємства, його незалежності від позикових джерел є також коефіцієнт автономії, рівний частці джерел власних засобів у загальному підсумку балансу.
Його нормальне обмеження:
≥ 0.5
означає, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті його власними засобами. Зростання коефіцієнта автономії свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниженні імовірності фінансових утруднень (фінансового ризику) у майбутніх періодах. Така тенденція, з погляду кредиторів, підвищує гарантованість виконання підприємством своїх зобов'язань.
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів (К З/З ) дорівнює відношенню величини зобов'язань підприємства до величини його власних коштів. Його ще називають коефіцієнтом гірінга.
Значення коефіцієнта К З/З можна також визначити наступним вираженням:
.
З наведених в...
