в. У багатьох країнах існують юридичні та консалтингові бюро, що спеціалізуються в даній області, а також асоціації прямого і венчурного інвестування, об'єднуючі більшість великих інвесторів в тій чи іншій країні. Пряме приватна венчурне інвестування розрізняються обсягами і ризиками, у зв'язку з цим стало загальноприйнятим нижченаведене поділ процесу росту і розвитку непублічної компанії на стадії.
Seed ("посівна") - Компанія знаходиться в стадії формування, є лише проект або бізнес-ідея, йде процес створення управлінської команди, проводяться НДДКР та маркетингові дослідження.
Start- Up ("старт-ап") - Компанія недавно утворена, володіє досвідченими зразками, намагається організувати виробництво і вихід продукції на ринок.
Earle stage, early growth ("ранній зростання") - компанія здійснює випуск і комерційну реалізацію готової продукції, хоча поки не має стійкого прибутку. На цю стадію доводиться "точка беззбитковості". p> Expansion ("розширення") - Компанія займає певні позиції на ринку, стає прибутковою, їй потрібні розширення виробництва і збуту, проведення додаткових маркетингових досліджень, збільшення основних фондів і капіталу.
Exit ( "вихід") - етап розвитку компанії, на якому відбувається продаж частки інвестора іншому стратегічному інвестору, їх первинне розміщення на фондовому ринку (IPO) або викуп менеджментом (МВО). Продаж відбувається за цінами, набагато перевищує вкладення, що дозволяє інвесторам зафіксувати значні обсяги прибутку. [1, стор 19]
Іноді перед "виходом" виділяють проміжну "мезоніном" стадію, на якій залучаються додаткові інвестиції для поліпшення короткострокових показників компанії, що тягне загальне підвищення її капіталізації. На даному етапі в компанію вкладають інвестори, які очікують швидку віддачу від вкладень.
Венчур - Це особливі економічні відносини, в яких ключову роль в успіху компаній грає участь інвестора в управлінні і передачу засновникам компанії досвіду ведення бізнесу, корисних зв'язків і навичок. Саме такі "розумні" інвестиції та допомагають молодим компаніям пройти через "долину смерті" - період, коли саме існування компанії знаходиться під питанням.
Для венчурного інвестування характерно співвідношення "3-3-3-1", коли на 10 проінвестованих компаній: 3 - невдалі, 3 - приносять помірну дохідність, 3 - високодохідними, а одна виявляється понад доходна і приносить сотні відсотків прибутку. Це в багато саме покриває витрати, пов'язані з невдалим інвестуванням.
Життєвий цикл інвестицій зазвичай не перевищує 5-7 років. У перебігу цього часу компанія повинна домогтися таких економічних результатів, які б дозволили б венчурним інвесторам повністю повернути кошти і вийти з бізнесу з прибутком. У випадку низької ціни або прибутковості доцільно проведення реструктуризації або реінжинірингу компанії. Для повного успіху необхідний її вих...
