і регіональні біржові майданчики, зокрема - СПВБ (Санкт-Петербурзька Валютна біржа).
Ризик вкладення в держоблігації прийнято вважати мінімальним в рамках конкретної економічної системи. Це зумовлює низьку прибутковість за даними інструментам. Таким чином, державні облігації РФ можуть бути цікаві інвестору в якості безризиковою складової спільного інвестиційного портфеля.
У 2006 році сектор корпоративних облігацій практично наздогнав сектор державних паперів, обсяг обращающегося корпоративного боргу зріс з 480 до 786 мільярдів рублів.
До кінця 2007 настав перелом і обсяг корпоративного боргу перевищив на 10% обсяг державного боргу, (при тому, що державний борг продовжував все це час рости).
На поточний момент на ринку звертаються трохи менше 700 випусків облігацій (без урахування ОФЗ) і близько 500 емітентів, включаючи випуски суб'єктів федерації. При цьому найбільш великими позичальниками на публічному ринку за обсягом випущених облігацій виступають: Москва (159 млрд.руб. - 11 випусків), потім йде Газпромбанк 50 млрд.руб. - 4 випуски, московська область 49,6 млрд., ВТБ - 35 млрд. руб. (Три випуски), АІЖК - 10 випусків на 29 млрд.руб., РЖД - 4 випуски на загальну суму 29 млрд. руб., Россельхозбанк - 3 випуску на суму 27 млрд.рублей, Газпром - 5 випусків на 25 млрд.руб.
У котирувальний список вищого рівня входить 110 випусків, сукупним обсягом 330 млрд. при загальному обсязі 1570000000000. руб. (Близько 20%).
На борговому ринку існує п'ять основних груп інвестиційних інструментів. Перший інструмент це ДКО ОФЗ - державні облігації, випущені Мінфіном. На поточний момент в обігу знаходиться близько 30 випусків, 8 з яких можна назвати ліквідними.
Основним сегментом ринку рублевих облігацій є фінансовий сектор. На його частку припадає близько 30% від загального обсягу обертаються рублевих випусків і більше 50% єврооблігацій.
Треба зауважити, що фінансовий сектор лідирує з великим відривом, і це обгрунтовано не тільки агресивною політикою запозичення, підтримуваної зростанням споживчого кредитування, а й більшої прозорістю емітентів цього сектора (практично всі банки мають звітність за МСФЗ), що відкриває їм легкий доступ до боргової ринку.
Найбільшим позичальником у сегменті рублевих облігацій виступає ВТБ (11% фінансового рублевого сектора), далі йде Россельхозбанк і АІЖК, що займають по 8%. Помітну частку на ринку має Банк Російський Стандарт з 7%.
У секторі єврооблігацій п'ятірка лідерів виглядає таким чином: ВТБ - 23%, Газпромбанк - 9%, Банк Російський стандарт 8%, Россельхозбанк - 7%, Альфа Банк - 7%.
Наступним великим сегментом ринку облігацій є харчова промисловість та роздрібна торгівля, які займають в цілому 16% рублевого боргового ринку і 1,6% ринку євробондів. Цей сегмент ринку має сильно дисперсну структуру. Найбільші позичальники X5 Retail Group і Копійка мають частку всього по 6%, за ними сліду...
