х виданнях деяких банків.
Більше коротке, хоча і не відображає, на наш погляд, всієї сутності ф'ючерсного контракту, визначення дане в спеціалізованому виданні Московської товарної біржі:
В«Ф'ючерс, або ф'ючерсний контракт - це стандартний договір на поставку товару в майбутньому за ціною, визначеною сторонами при здійсненні угоди В».
Згадана у першому визначенні стандартизація належить до обсягу контракту: Ф'ючерсні контракти з однаковою базою (предметом контракту) мають рівні, встановлювані правилами торгів кожної біржі обсяги; до термінів виконання зобов'язань: Як правило, вони встановлюються поквартально (наприклад, третя П'ятниця березня червня, вересня і грудня поточного, іноді наступного або другого року).
Стандартизація в даному випадку є істотною умовою створення достатньо ліквідного, рухомого ринку.
Ф'ючерсні контракти є строго систематизованими інструментами (на відміну від форвардних контрактів) зі своєю специфікацією, де чітко обумовлені такі умови як:
тип контракту
величина контракту
величина застави під контракт
термін закінчення звернення контракту
порядок розрахунку або поставки і т.д. p> Розвиток ф'ючерсного ринку включає в себе:
-спрощення торгівлі шляхом стандартизації угод, тобто контрактів;
-централізовані ринки (біржі) для торгівлі контрактами;
-використання В«Клірингової організаціїВ» в якості посередника між продавцем і покупцем при укладенні кожної угоди, і, таким чином, широкі можливості для вирівнювання існуючих позицій. p> Ф'ючерсні контракти бувають 2-х основних типів (таблиця 2):
Таблиця 2
Типи ф'ючерсних контрактів
ПоставочниеРасчетние
Після закінчення останнього дня торгівлі контрактом і настання дати виконання контракту за всіма рештою відкритих позиціях відбувається перехід активу від продавця до покупця і відповідно засобів (за повною вартістю) від покупця до продавця. Існують поставні ф'ючерсні контракти на різні товари (нафта, бензин, зерно тощо) і на фінансові активи (Облігації, акції). /Td>
Після закінчення останнього дня торгівлі контрактом і настання дати виконання контракту за всіма рештою відкритих позиціях переходу активу не відбувається. А відбувається остаточний перерахунок варіаційної маржі за ціною, яка є базисною для даного конкретного контракту. Це може бути значення індексу щодо закриття ринку (у разі ф'ючерсів на індекси, такі як S & P 500, Dow Jones, і т.д.) або це може бути, наприклад, середньозважена ціна на ринку спот в останній день торгівлі ф'ючерсним контрактом (наприклад, середньозважена ціна акцій РАО ЄЕС на ММВБ використовується для розрахунку ф'ючерсу на акції РАО ЄЕС.)
Істотним перевагою ф'ючерсного контракту є те, що його виконання ...
