тні та інші ринки, але все ж пов'язаним з ними не настільки жорстко як, наприклад, ринок грошових ресурсів (Кредити, депозити, позики) і ринок валют. Тому, було б правильніше, розглядати строкові контракти з дорогоцінними металами як відокремлений тип ф'ючерсів, що не належить безпосередньо до фінансовим.
До фінансових ф'ючерсах з абстрактною базою, виконання яких у фізичному сенсі (Поставка/прийняття), як правило, неможливо, відносяться індексні ф'ючерси (Stock Index Futures). p> Угоди з індексами - це нова, швидко прогресуюча область фінансових операцій, заснованих на ф'ючерсах, а також опціони. Перший індексний строковий контракт був укладений в 1982 р. на Канзас Сіті Борд оф Трейд. У зв'язку із згадкою про індексних ф'ючерсах необхідно зупинитися трохи детальніше на самих індексах.
Індекси складаються як сумарні курсові показники цінних паперів. Теоретично вони можуть формуватися на основі великого числа паперів, підпорядковуватися галузевим чи будь-якого іншого ознакою. У США в даний час мають широке поширення угоди з трьома основними індексами: Standart & Poo's 500, NYSE Composite Index та індекс Доу-Джонса. Перший з них охоплює 500 найбільш великих компаній за обсягом випуску акцій і складається як середньозважений курс за цим обсягами. Ф'ючерсні угоди на базі цього індексу мають найбільший оборот в даний час, основна їх маса укладається на Чиказькій товарній біржі.
Таким же методом, але з ще більшим охопленням формується і другий індекс. Однак він менш універсальний і, перш за все, пов'язаний зі структурою обороту паперів на Нью-Йоркської фондової біржі. Третій індекс будується на основі тільки 30 найбільших американських промислових компаній, але вважається дуже надійним у відображенні існуючої ринкової ситуації.
Таким чином, індексний ф'ючерс - договірне зобов'язання продати, відповідно, купити стандартизовану величину одного з індексів за заздалегідь виторгувати (величиною) цього - індексу в майбутню, курсу стандартизовану дату виконання зобов'язань.
Для більшості індексів у США стандартизована величина, тобто грошовий коефіцієнт, дорівнює 500 дол США. Технологія індексних угод грунтується на тому, що позитивне або негативне зміна величини індексу множиться на стандартний грошовий коефіцієнт і, отримана таким спосіб сума, виплачується одній з сторін-.
Центральної ідеєю будь-яких термінових угод (у т.ч. і ф'ючерсних) є страхування курсу (відповідно, ціни) на даний момент часу на певну дату в майбутньому.
Виходячи з вищесказаного, можна дати таке визначення фінансового ф'ючерсу. Отже, фінансовий ф'ючерс - являє собою договірне зобов'язання купити, відповідно продати в стандартизовану дату виконання контракту, певне стандартизоване кількість фінансових інструментів за ціною, заздалегідь визначеною у вільному біржовому торзі. p> Це визначення дається в зарубіжних джерелах, зокрема, в спеціалізовани...
