може бути:
Розрахунковий (беспоставочний) форвард (NDF) не закінчується поставкою базового активу.
поставного форвард (DF) закінчується поставкою базового активу і повною оплатою на умовах угоди (договору).
Термінова позабіржова угода (угода з відстроченими зобов'язаннями) є поставним форвардом.
Форвард з відкритою датою - форвардний контракт, за якому не визначено дату розрахунків (дата виконання).
Форвардна ціна активу - поточна ціна форвардних контрактів на відповідний актив.
У країнах з розвиненою ринковою економікою механізм фінансування підприємств відбувається через купівлю-продаж цінних паперів. Цю функцію на себе взяли деривативи. Крім того, з їх допомогою видобувні галузі підтримують ціни на свою продукцію. До найбільш простим деривативів відносять форвардний контракт. У форвардному контракті один контрагент передає іншому певну кількість товару за деякою фіксованою ціною на певну дату. Сторона, яка продає продукт, займає коротку позицію, а той, хто його купує, - довгу. Форвардна продаж еквівалентної кількості золота, взятого в кредит, здійснюють на ринку спот, і дохід отримують готівкою. Ідея використання виробником синтетичного форварда, на перший погляд, здається нереальною. На практиці ж виробник більш успішно знаходить спосіб продати форвардний контракт на золото банку. Однак тут відсутній момент, пов'язаний з іншою частиною угоди, - страхування. За відсутності контрагента, який хотів би придбати форвардний контракт на золото на п'ять років, банк буде хеджувати свій ризик по короткій позиції, якщо буде давати золото в кредит.
Фіксована ціна пов'язана з затвердженою і дорожчий Довгостроковою кредитною ставкою, що є в середньому більш високою, ніж короткострокова кредитна ставка. В обох випадках Результат залишиться незмінним:
банк підпише контракт за фіксованою кредитною ставкою, що зробить його позицію більш ризикованою;
виробник погодиться прийняти на себе ризик при оплаті за плаваючою кредитною ставкою.
Якщо ризик невеликий, то кредитна ставка на золото залишиться стабільною і має сенс здійснити операцію за відсутності довгостроковій покупки золота. У тому випадку, якщо ризик мінімальний або річна ставка досить стабільна, то не має сенсу укладати угоду з покупцем, який добував би метал на тривалий термін. Зростання прибутків банку буде визначати кількісний ріст фіксованої ставки, що зробить страхування неефективним. Якщо кредитний ринок золота стане більш непостійним, то може скоротитися довгостроковий ринок деривативів [3].
4. Ф'ючерсні контракти
Ф'ючерс (ф'ючерсний контракт) - похідний фінансовий інструмент - стандартний строковий біржовий контракт купівлі-продажу базового активу, при укладанні якого сторони (продавець і покупець) домовляються тільки про рівень ціни і термін поставки. Інші параметри активу (кількість, якість, упаковка, маркування тощо) обумовлені зазда...
