, або опціон колл (call). Опціон колл дає право покупцю опціону купити метал за ціною виконання або відмовитися від його покупки. Опціон пут дає право покупцю опціону продати метал за ціною виконання або відмовитися від його продажу. Такого роду угоди широко використовуються для хеджування. p> Загальний принцип хеджування за допомогою опціону:
якщо інвестор хеджирует себе від підвищення в майбутньому ціни, він повинен купити опціон колл або продати опціон пут;
якщо інвестор хеджирует себе від пониження ціни базисного активу, він повинен купити опціон пут або продати опціон колл.
Опціони сприяють активному розвитку спекулятивних операцій. У випадку з покупцем опціону максимальний розмір його втрат дорівнює сплаченої премії, виграші ж потенційно не обмежені. У ситуації з продавцем опціону все навпаки [7, c.43]. p> Дуже часто дилери у своїй роботі використовують комбінації опціонів. Найпоширенішими серед них є: Стредлі (straddle), Стренгл (strangle), ведмежий (знижувальному) спред (bear spread), бичачий (підвищувальний) спред (bull spread). p> Стредлі (straddle) - це така опціонна стратегія, при якій купуються (long straddle) або продаються (short straddle) один опціон колл і один опціон пут з однаковою ціною виконання і датою закінчення.
Стренгл (strangle) - опціонна стратегія, при якій купуються (long strangle) або продаються (short strangle) один опціон колл і один опціон пут з різними цінами, але однією датою виконання.
Підвищувальний спред (bull spread) - опціонна стратегія, при якому купують і продають два опціону пут (підвищувальний пут спред) і два опціону колл (підвищувальний колл спред) з різними цінами виконання.
Стратегія відображає думку дилера про майбутнє зростання ціни на дорогоцінні метали, але в обмежених межах. Разом з тим, продаючи опціон з одночасною покупкою, дилер отримує можливість скоротити витрати по сплаті премії за дорожчий опціон. p> Всі опціони можна розділити на три категорії:
опціон з виграшем (in the money);
опціон без виграшу (at the money);
опціон з програшем (out of the money).
Величина премії опціону залежить від: ціни спот на метал; ціни виконання (strake price); терміну до закінчення опціону; існуючих процентних ставок на валюту і метал; специфічної величини, яка може бути переведена як "ступінь змінності ринку" (volatility ).
За допомогою опціонів інвестор отримує можливість будувати різні стратегії хеджування.
В силу ряду об'єктивних причин до моменту закінчення опціонів ціна спот на золото може коливатися більш сильно, ніж протягом періоду опціонного контракту. У зв'язку з цим на практиці виникли опціони, у яких в день закінчення контракту розрахунок виграшів-втрат здійснюється не щодо ціни спот золота в цей момент, а щодо середньої ціни золота за період дії контракту [3, c, 84]. p> Організація торгівлі ф'ючерсами. Ф'ючерсний контракт - це угода між контрагентами про майбутню ...
