"> Безризикова ставка. Безризикова ставка представляє собою мінімальну альтернативну величину прибутковості, яку здатні забезпечити найменш ризиковані інвестиції. За основу безризикової ставки взята величина прибутковості по єврооблігаціях Російської Федерації, емітованими у 2000 році і які мають термін погашення 2030. На основі тривалого спостереження середня величина прибутковості по єврооблігаціях РФ визначена у розмірі 3,1% [5]
Прогнозна величина інфляції в Російській Федерації на 2013 рік. При визначенні прогнозної величини інфляції в Російській Федерації на 2013 рік необхідно отримати найбільш правдоподібну ставку, для чого доцільно використовувати інформацію з деякого числа джерел. Прогнозний темп інфляції, визначений у прогнозі Міністерства економічного розвитку РФ, склав 7% [6]. У той же час, за прогнозом Міжнародного валютного фонду (МВФ), інфляція в РФ в 2013 році досягне значення 6,5% [7]. Центральний банк (ЦБ РФ) прогнозує зростання інфляції на рівні 5-6% [8]. З урахуванням вищесказаного, доцільним буде закласти найбільш несприятливий рівень інфляції для забезпечення більшого рівня фінансової стійкості об'єкта оцінки, тобто необхідно прийняти величину 7% в якості прогнозної величини інфляції. p align="justify"> Середньозважений рівень сукупного ризику, розрахований на основі матричного методу розрахунку ризиків. У ході виявлення середньозваженого рівня сукупного ризику, ризики та експертна оцінка реалізації кожного з ризиків були визначені на основі матричного методу:
Таблиця 8. Розподіл питомої ваги ризиків. p align="justify"> Вид ріскаКатегорія економічної ситуацииДинамический1Изменение законовДинамический1Неожиданный зростання конкуренцииДинамический1Природные катаклізмиСтатіческій1Не сістематіческіеУскоренний ізносСтатіческій1Ріск неефективного менеджментаДинамический1Криминальный ріскСтатіческій1Нізкая завантаження виробничих мощностейДинамический1ИтогиКоличество наблюденій23211Взвешенний итог401201207080Итог410Количественный фактор100SR 1 4,1%
Ризик низької ліквідності. p align="justify"> Даний ризик акумулює в собі інші ризики, так як будь-який несприятливий прояв зрештою реалізує ризик низької ліквідності. Розрахунок ризику низької ліквідності проводився на основі формули:
В
Термін експозиції був визначений на основі дослідження ринку об'єктів схожого призначення на території Санкт-Петербурга і Ленінградської області, схожих за основними техніко-економічними параметрами і склав 12 місяців. Підсумкова величина ризику низької ліквідності визначена, як:
(%) [9]
Величина ризику неефективного менеджменту. Даний ризик є найбільш істотним при розрахунку ставки дисконтування, оскільки реалізація даного ризику здатна завдати вагомий збиток. p> Так як об'єкт вимагає досить простої структури менеджмент...
