йних банків по депозитах їхніх клієнтів. Періодичною зміною норми обов'язкових резервів центральний банк підтримує ступінь ліквідності комерційних банків на мінімально допустимому рівні в залежності від економічної ситуації.
друге, мінімальні резерви є інструментом, використовуваним центральним банком для регулювання обсягу грошової маси в країні. За допомогою зміни нормативу резервних коштів центральний банк регулює масштаби активних операцій комерційних банків (в основному обсяг видаваних ними кредитів), а отже, і можливості здійснення ними депозитної емісії. Кредитні інститути можуть розширювати позичкові операції, якщо їх обов'язкові резерви в центральному банку перевищують встановлений норматив. Коли маса грошей в обороті (готівкових та безготівкових) перевершує необхідну потребу, центральний банк проводить політику кредитної рестрикції шляхом збільшення нормативів відрахування, тобто відсотка резірвірованія коштів у центральному банку. Тим самим він змушує банки скоротити обсяг активних операцій. Зміна норми обов'язкових резервів впливає на рентабельність кредитних установ. Так, у випадку збільшення обов'язкових резервів відбувається як би недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом.
В останні півтора-два десятиліття відбулося зменшення ролі зазначеного методу кредитно - грошового регулювання. Про це говорить той факт, що повсюдно (у західних країнах) відбувається зниження норми обов'язкових резервів і навіть її скасування по деяких видах депозитів.
До економічних заходам з регулювання грошово-кредитної політики належать також операції Центрального банку на відкритому ринку з цінними паперами. Політикою відкритого ринку називають купівлю-продаж Центральним банком державних цінних паперів з метою вплинути на грошовий ринок. Політика відкритого ринку являє собою знаряддя швидкого і гнучкого впливу. При продажу і купівлі цінних паперів Центральний банк намагається за допомогою пропозиції вигідних відсотків впливати на обсяг ліквідних коштів комерційних банків і тим самим здійснити управління їх кредитною емісією. Купуючи цінні папери на відкритому ринку, він збільшує резерви комерційних банків і сприяє зростанню грошової пропозиції. Особливо ефективно це використовується в період кризи. У період високої кон'юнктури Центральний банк пропонує комерційним банкам купити цінні папери, щоб скоротити їх кредитні можливості по відношенню до економіки і до населення.
Проводити таку політику Центральний банк може двома шляхами. По-перше, він може визначити обсяг купівлі-продажу рівень і процентних ставок, за якими банки можуть купувати у нього цінні папери. Курс продажу цінних паперів встановлюється диференційовано, залежно від їх терміну. У цьому випадку вплив на формування ринкових ставок буде непрямим. По-друге, Центральний банк може встановити процентні ставки, за якими він готовий купувати цінні папери.
Успіх політики відкритого ринку залежить від багатьох факторів. Комерційні банки купують цінні папери у Центрального банку тільки при малому попиті на кредити з боку підприємців та населення, а також коли Центральний банк пропонує паперу відкритого ринку на вигідніших для комерційних банків умовах, ніж умови надання кредитів комерційних банків підприємцям і населенню.
Коли нео...
