ь рішення: коли і що на гроші вкладників купувати, а коли - продавати. Це і є головним завданням керуючої компанії [9, с.185].
Керуючий фондом стежить за ситуацією на ринку і в певний момент розуміє, що пора купити якісь акції - ціни привабливі і є хороший потенціал зростання. Гроші з банківського рахунку ПІФу переводяться на брокерський рахунок, брокер за вказівкою керуючого купує потрібні цінні папери і переводить їх у спеціалізований депозитарій на зберігання.
У міру зростання ринкової вартості куплених паперів відповідно збільшується і вартість «загального казана» або активів фонду. Зрозуміло, зростає вартість паю і капітал пайовика. Потім, коли ціна на куплені цінні папери зросте до певного цільового рівня, вони продаються. Гроші від реалізації знову надходять на банківський рахунок фонду і знову чекають вдалого моменту для розміщення у цінні папери.
Щодня керуюча компанія визначає вартість майна фонду на підставі даних про ринкову вартість активів, які входять до нього, а також вартість чистих активів (ВЧА) і вартість паю цього фонду.
Вартість чистих активів (ВЧА) - величина, визначається як різниця:
Активи фонду - Пасиви фонду.
Вартість паю - величина, що визначається як приватне:
Вартість чистих активів фонду:
кіл-у, розміщених в цьому фонді інвестиційних паїв.
Отже, кожен день можна спостерігати динаміку зростання або спаду вартості паю.
Кожен пайовий інвестиційний фонд має свою інвестиційну стратегію, яку вибирає у відповідності зі своїми цілями і розумним рівнем ризику відповідним ім.
На даний момент часу існують три основні стратегії.
) Агресивна стратегія
Мета стратегії: отримання максимального прибутку в довгостроковій перспективі при високому рівні ризику.
За сприятливої ??кон'юнктури ринку портфель (набір цінних паперів у Піфе) може містити до 100% акцій. Засоби пайового інвестиційного фонду вкладаються в найбільш ліквідні акції великих і середніх компаній з хорошими фінансовими показниками, які виплачують дивіденди, які далі реінвестуються. Управління портфелем носить активний характер. У разі, коли кон'юнктура ринку несприятлива, для зниження можливих втрат, керуючий може зменшувати частку акцій, збільшуючи частку корпоративних облігацій до 30% [10, с.57].
) Збалансована стратегія
Мета стратегії: отримання довгострокового доходу, що перевищує рівень інфляції при помірному рівні ризику.
Кошти фонду інвестуються в інструменти з фіксованою прибутковістю - субфедеральних, муніципальні та корпоративні облігації з високим кредитним рейтингом, і високоліквідні акції російських підприємств. Стратегія інвестування полягає в об'єднанні переваг інвестування в акції для максимізації доходу та облігації для зниження ризику. Залежно від ситуації на фондовому ринку управляючий може скорочувати частку акцій, збільшуючи частку інструментів з фінансової прибутковістю.
) Консервативна стратегія
Мета стратегії: отримання доходу, який вище рівня банківського депозиту, при мінімальному рівні ризику.
субфедерального, муніци...
