пальні та корпоративні облігації - складають основну частку портфеля. Для підвищення прибутковості фонду, за сприятливих перспективи ринку акцій, до 20% коштів можуть розміщуватися в «блакитні фішки» (Найбільш ліквідні акції).
1.3 Правові основи створення і функціонування пайових інвестиційних фондів
Відносини, пов'язані із залученням грошових коштів та іншого майна шляхом розміщення акцій або укладення договорів довірчого управління в цілях їх об'єднання та подальшого інвестування в об'єкти, регулюється Федеральним законом від 29 листопада 2001 року № 156-ФЗ « Про інвестиційні фонди » (Далі - Закон № 156-ФЗ) [1]. Крім того, правила управління (довірчого управління) майном інвестиційних фондів, обліку, зберігання майна інвестиційних фондів і методи контролю за розпорядженням зазначеним майном регламентовані положеннями зазначеного законодавчого акту.
Інвестиційний фонд представлений, як що знаходиться у власності акціонерного товариства чи у спільній частковій власності фізичних та юридичних осіб майновий комплекс, користування і розпорядження якими здійснюються керуючою компанією виключно в інтересах акціонерів цього акціонерного товариства або засновників довірчого управління.
При цьому Закон розрізняє акціонерний інвестиційний фонд та пайовий інвестиційний фонд. Часто задається питання, чим відрізняється один від іншого, дозволяється безпосереднім зверненням до визначень, даними цим двом поняттям у статті 10 Закону № 156-ФЗ.
Акціонерний інвестиційний фонд є відкритим акціонерним товариством, винятковим предметом діяльності якого є інвестування майна в цінні папери та інші об'єкти при відсутності прав на інші види підприємницької діяльності.
Пайовий інвестиційний фонд представлений як відокремлений майновий комплекс, який не є юридичною особою. У складі даного комплексу як майно, передане в довірче управління компанії, засновником (засновниками) довірчого управління з умовою об'єднання цього майна з майном інших засновників довірчого управління, так і майно, отримане в процесі такого управління. Частка у праві власності на дане майно засвідчується цінним папером, що видається компанією, що управляє.
Таким чином, основна відмінність в тому, що акціонерний інвестиційний фонд є юридичною особою, а пайовий інвестиційний фонду такою особою не є.
Крім Закону, для забезпечення умов функціонування пайових інвестиційних фондів прийняті ряд нормативних актів ФКЦБ Росії.
Постанова ФКЦБ РФ «Про регулювання діяльності керуючих компаній акціонерних інвестиційних фондів і пайових інвестиційних фондів» присвячено вимогам до здійснення керуючими компаніями указанни?? фондів управління акціонерними інвестиційними фондами, довірчого управління інвестиційними резервами акціонерних інвестиційних фондів, а також довірчого управління пайовими інвестиційними фондами. Ці вимоги стосуються [15]:
- видачі, обміну та погашення інвестиційних паїв пайового інвестиційного фонду, а також визначення розрахункової вартості інвестиційного паю пайового інвестиційного фонду;
- управління акціонерним інвестиційним фондом (довірчого управління інвестиційними резервами акціонерного інвестиційного фонду) та довірчого управління пайовим інвестиційним фондом;
