газLKOHЛукойл, АО1 73257% 93816,3% нафту і газSBERСбербанк Росії, АО1 82448% 83214,5% фінансиMGNTМагніт, ао83854% 4307,5% споживчий секторNVTKНОВАТЕЕК, АО1 27527% 3446,0% нафту і газGMKNНорільскій нікель, АО1 06330% 3195,6% метали і добичаROSNРоснефть, АО2 64212% 3175,5% нафту і газMTSSМТС, ао62449% 3065,3% телекоммунікацііSNGSСургутнефтегаз, ао94425% 2243,9% нафту і газVTBRБанк ВТБ, ао53339% 2083,6% фінанси
Таблиця 2.
Топ 10 акцій «другого ешелону» на червень 2014
КодНаіменованіеОбщая кап., млрд.руб.Free-FloatІндекс кап., млрд.руб.ВесОтрасльAKRNАкрон, ао50,116% 87,4% хімічне проізводствоTAERТРАНСАЕРО, ао31,718% 5,75,3% транспортTGKAТГК- 123,823% 5,55,1% електроенергетікаOGKBОГК - 224,522% 5,45,0% електроенергетікаMSNGМосенерго, ао31,015% 4,64,3% електроенергетікаPRTKПРОТЕК, ао21,421% 4,54,2% споживчий секторOGKEЕнел ОГК - 536,512% 4 , 44,1% електроенергетікаNKNCНіжнекамскнефтехім, ао35,412% 4,34,0% хімічне проізводствоVZRZБанк Відродження , ао9,538% 3,63,4% фінансиAVAZАВТОВАЗ, ао17,719% 3,43,1% машинобудування
Як видно їх таблиць, загальна капіталізація «блакитних фішок» перевершує капіталізацію акцій «другого ешелону» практично в сотні разів, як і індекс капіталізації, коефіцієнт Free-Float також більше у «блакитних фішок». Що стосовно структури часткою акцій у загальному портфелі, то як уже зазначалося «блакитні фішки» мають велику концентрацію в певних галузях, такі як нафта і газ та фінанси. У той час як, частки акцій «другого ешелону» більш рівномірно розподілені в загальному портфелі.
. Конкуренція емітентів облігацій
Перш ніж розглядати конкуренцію на ринку облігацій, визначимо поняття облігації.
Згідно зі статтею 816 ГК РФ, облігація - це цінний папір, що засвідчує право її власника на отримання від особи, що випустив облігацію, в передбачений нею термін від номінальної вартості облігації або іншого майнового еквівалента. Облігація надає її власникові також право на одержання фіксованого в ній відсотка від номінальної вартості облігації або інші майнові права.
На Московській Біржі до торгів допущені наступні види облігацій:
Державні цінні папери (ОФЗ, Єврооблігації);
Регіональні (Облігації Суб'єктів РФ, Муніципальні облігації);
Корпоративн?? е (в т.ч. біржові) облігації;
Іпотечні цінні папери (облігації з іпотечним покриттям);
Облігації МФО.
Державні облігації випускає Міністерство фінансів Росії, а також Міністерства фінансів суб'єктів РФ (субфедеральних облігації). Муніципальні - адміністрації міста чи області. Емітентом корпоративних облігацій виступають товариства з обмеженою відповідальністю та акціонерні товариства.
Облігації вважаються одним з найнадійніших інвестиційних інструментів. Однак навіть облігація не гарантує інвестору отримання доходу.
Інвесторам загрожує два види ризику:
Кредитний ризик: Трапляється, що емітент, випустив облігацію, не може в зазначені терміни викупити цінний папір назад.
Щоб інвестору було легше оцінити рівень кредитного ризику, емітенти рекомендують орієнтуватися на присвоєні їм рейтинги надійності (за оцінкою незалежних рейтингових агентств).
Непрямим ознакою надійності служить і прибутковість облігації - найнадійніші облігації пропонують найменшу прибутковість і навпаки.
На жаль, при інвестуванні в російські корпоративні облігації кредитний ризик дійсно існує.
Ринковий ризик: Вартість облігації чуйно реагує на зміни важливих макроекономічних факторів (середні процентні ставки, рівень інфляції). Іншими словами, цілком може статися так, що куплена колись облігація до моменту її погашення впаде в ціні.
Хоча облігації в цьому відношенні вважаються більш надійним інструментом, ніж акції, повністю виключати ймовірність втрати частини їх прибутковості можна.
Говорячи про структуру боргового ринку, варто відзначити, що корпоративні облігації займають тут найбільшу питому вагу і за обсягом ринку рублевих облігацій в обігу також на першій позиції, на другому місці федеральні облігації, на третьому муніципальні, що можна побачити на діаграмах.
Обсяг ринку рублевих облігацій в обігу, млрд. рублів
Структура ринку рублевих облігацій,%
Якщо розглянути емітентів корпоративних облігацій, представлених на торгах на Московській Біржі, найбільшими, що входять в топ 10 на липень 2014 роки є РЖД, ФКС ЄЕС, МТС, Россельхозбанк, ГМК Норільський нікель, ВАТ Б...
