ів здебільшого банківської системи [9, c. 43].
Сучасні банківські кризи виникають то в одному, то в іншому регіоні світу. Їм все більше властивий «інтеграційний» характер, вони стають взаимопроникающими внаслідок міжнародного характеру кредитних відносин в ключових областях життєзабезпечення людини. Так, кризи, вразили в кінці 1997-початку 1998 р Гонконг, Малайзію, Таїланд, Індонезію, Південну Корею і Японію, викликали загострення ситуації в російській економіці, яка зіткнулася з системною кризою в серпні 1998 р Аналогічну ситуацію ми спостерігаємо і сьогодні: практично весь світ повною мірою відчуває на собі результати невдалих економічних рішень керівництва США. Причому, на думку багатьох відомих вчених і аналітиків, ця криза проявив себе ще не до кінця.
РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ВПЛИВ КРИЗИ 2008р на світову банківську систему та банківської систем РОСІЇ
. 1 Вплив фінансової кризи на світову банківську систему
На світові ринки капіталу вплинула істотна переоцінка кредитного ризику і зниження ліквідності, триваючі з другої половині 2007 р Кредитна криза почалася з падіння цін на житло в США і підвищення дефолтних ставок на непервоклассние та інші іпотечні позики для покупців зі слабкою кредитно?? історією або низькою кредитоспроможністю (Мал. 2.1) [8, c. 23].
Рисунок 2.1 - Обсяг заборгованості домашніх господарств США (в млрд дол. США)
Традиційно банки фінансували іпотеку за рахунок коштів на депозитних рахунках вкладників. Але в останні роки відбулися фундаментальні зміни в способах фінансування іпотеки, оскільки багато банків стали продавати її на ринку облігацій для отримання додаткових коштів та подальшої видачі нових кредитів.
Малюнок 2.2 - Американські іпотечні цінні папери - GNMA, FNMA, FHLMC, MBS, CMO (в млрд дол. США)
За допомогою сек'юритизації (Мал. 2.2) більшість іпотечних позик було перетворено в цінні папери, забезпечені іпотекою (MBS), які отримали рейтинг в таких агентствах як Moody's, S amp; P та ін.
На додаток до цього MBS були продані інвесторам у вигляді облігацій, забезпечених борговими зобов'язаннями (CDO), і структурованих інвестиційних інструментів. Таким чином, безпосередні іпотечні кредитори перевели свій ризик на сторонніх інвесторів, таких як пенсійні і хеджеві фонди, інвестиційні банки і страхові компанії (Таблиця 2.1) [16, c. 58].
І навіть, незважаючи на те, що така «іпотечна індустрія» характерна тільки для американського ринку, багато банків по всьому світу купували ці цінні папери на досить великі суми і в результаті виявилися зачеплені фінансовою кризою.
Таблиця 2.1 - Обсяг сек'юритизації (в млрд дол. США)
З кінця 2006 р через фінансових труднощів у домовласників, пов'язаних з низкою підвищень процентної ставки і падінням цін на житло, послідували дефолти субстандартних іпотечних паперів, так як позичальники не змогли розплатитися за своїми зобов'язаннями (Рис. 2.3) [16, c. 59].
Обсяг ринку MBS знизився і банки стали неохоче давати додаткові позики постачальникам іпотеки, а якщо і робили це, то за вищою ставкою. Ринок відповідних облігацій став менш ліквідним, що обмежило можливості банків по поповненню фондів такою способом. До вересня 2007 р криза із США поширився на весь світовий фінансовий сектор, що вплинуло на глобальне економічне зростання.
Малюнок 2.3 - Найбільші втрати банків за даними за січень 2008 р (в млрд дол. США)
Зниження ліквідності спонукало центральні банки, як останніх кредиторів в критичній ситуації, фінансувати ринок, щоб стимулювати кредитування і зміцнити ринки комерційних цінних паперів. Так як процентні ставки по великому числу субстандартних іпотечних кредитів у США підвищувалися завдяки коригуванню впродовж 2008 р, банки могли зіткнутися з подальшими втратами. Ці ризики стали головною рушійною силою для прийняття рішення Федеральної резервної системи США про зниження ставок на початку 2008 р Завдяки обмеженням на здійснення кредитування в США багато постачальників іпотеки скоротили або повністю припинили свою діяльність [14, c. 10].
Збитки та зниження ліквідності на оптових ринках іпотеки зробило негативний вплив на глобальне економічне зростання. Через пониження готовності банків надавати кошти клієнтам та іншим банкам впали інвестиційні вкладення у виробництво і витрати покупців готової продукції, знизилася активність на ринку житла.
Таким чином, можна виділити основні причини фінансової кризи:
незадовільна організація кредитування і недооцінка ризиків наступними учасниками ринку:
