ify"> Домовласники: іпотека стала основним чинником зростання ринку житла США в останні роки. Простота отримання кредиту в поєднанні з очікуванням продовження зростання вартості житла спонукала багатьох позичальників брати іпотеку з плаваючою процентною ставкою (заставна, умови якої передбачають протягом періоду її погашення можливість зміни ставки у зв'язку зі зміною ринкової ставки відсотка). Коли ставки стали рости, багато домовласників не змогли виконати свої зобов'язання і були позбавлені права викупу по заставній, що значно підвищило пропозицію на ринку житла і знизило ціни на будинки.
Фінансові інститути: кредитори пропонували все більший обсяг високоризикових позик, частка субстандартних іпотечних кредитів до 2006 зросла з 9% до 20% у загальному обсязі, а їх сек'юритизація - з 54% до 75%.
Іпотечні брокери: не ризикуючи власними грошима мали сильний фінансовий стимул для продажу ризикованих позик у вигляді більш високих комісійних. Їм належало близько 70% ринку іпотечних кредитів, виданих в США, з яких більше 40% були субстандартними.
Гаранти іпотеки: 40% всіх субстандартних кредитів автоматично були гарантовані, що говорить про недооцінку ризику надання позики конкретному позичальнику.
Рейтингові агентства: в останні роки приватний сектор став відігравати велику роль на іпотечному ринку, спеціалізуючись на високоризикової субстандартной іпотеці і забезпечуючи відповідним типам цінних паперів занадто високі рейтинги, які спонукають інвесторів вкладати кошти в ці активи.
Говорячи про стан всесвітньої банківської системи необхідно згадати три ключові індикатора: доходи інвестиційних банків, активи комерційних банків і міжбанківське кредитування (Таблиця 2.2).
Таблиця 2.2 - Основні показники фінансового ринку (2008 р).
На тлі фінансової кризи та економічного спаду доходи банків від інвестиційної діяльності у світовому масштабі знизилися на 29%, в той же час, найбільш сильний спад спостерігався в США - 33%. Це пояснюється величезними втратами американських комерційних та інвестиційних банків на субстандартних паперах. На сьогоднішній день більшість комерційних банків зосереджено в Європі - частка їх активів перевищує 60% світового обсягу [14, c. 11].
Серед причин можна назвати велику кількість міжнародних торговельних операцій, скоєних європейськими банками, більш привабливі ставки за депозитами, ніж, приміром, у США, де вигідніше інвестувати в цінні папери або взаємні фонди, і, нарешті, банки в Європі є основними постачальниками іпотеки. Однак через це в Європі слабкіше розвинений сектор управління фондами та ринки власного капіталу, оскільки бізнес залежить в основному від банківського фінансування. За обсягами міжбанківського кредитування також лідирують європейські країни, незважаючи на 12% зниження впродовж 2008
На тлі кризи стійке зростання показує тільки ісламська фінансова система. За даними «The Banker» активи найбільших ісламських фінансових інститутів в 2009 р виросли на 28.6% відносно 2008 р в той час як зростання активів 1000 найбільших банків світу склав тільки 6.8%. Сектор продовжує розширюватися: в результаті додавання 20 нових учасників число відповідних шаріату установ досягло 435, і крім цього ще 191 звичайний банк має такі відділення. Географія ісламської банківської системи виходить за рамки Ірану, Саудівської Аравії, Бахрейну, Малайзії і ОАЕ в Європу, Південну Африку, Кенію та Індонезію.
Однак це ще не означає, що новий сектор повністю сформувався. Незважаючи на стрімке зростання, сукупні активи відповідних шаріату банків все ще складають менше 1% від сукупних активів 1000 найбільших банків світу. І хоча його вроджений консерватизм, філософія розподілу ризиків і стратегія, орієнтована на активи, дуже привабливі як для мусульман, так і для немусульман, основна структура досі викликає занепокоєння. Переваги неспекулятивних підходів врівноважуються відсутністю стандартизації продуктів, вторинного ринку фінансових інструментів, прозорого ціноутворення та ефективного управління ліквідністю. Деякі нові структури, такі як «сукук», поки ще не повністю протестовані в жорстких економічних умовах.
Недавні дефолти Kuwait s Investment Dar, Saudi Arabia s Saad і Algosaibi Groups можуть надати важливу інформацію для зіставлення можливостей утримувачів «сукук» і звичайних кредиторів. Ісламські фінанси отримують величезну підтримку в глобальному масштабі, а французький уряд недавно прийняло нове ісламське банківське законодавство. Глобальний банківська криза, можливо, ненавмисно послужив стимулом для ісламських фінансів, і цей новий сектор швидко пройшов довгий шлях.
. 2 Вплив фінансової кризи на банківську систему Росії
У Росії...
