ібні країни згодом повною мірою можуть проявити і проявляють свою неспроможність, в тому числі і у фінансовому відношенні.
друге, після вступу країни до валютне об'єднання ступінь обов'язковості виконання вимог критеріїв різко знижується. Послаблюється також мотивація до підтримання високих параметрів фінансової стабільності, яка була характерна до вступу та яка грунтувалася на прагненні в щоб те не стало зробити «своєї» європейську валюту і таким чином, хоча б формально, наблизитися до статусу високорозвиненої європейської країни.
третє, і це найголовніше, до вступу до Єврозони країни-кандидати знаходяться в інший, ніж після вступу, економічному середовищі, і ті інструменти і методи, які їм дозволяли раніше дотримуватися критерії інтеграції, можуть вже не працювати в умовах єдиного валютного простору.
Особливість цього середовища, як ми вже відзначали, полягає в тому, що для неї характерні абсолютно відкрита, нічим ні обмежена конкуренція, а також відсутність можливостей та прав у держав здійснювати фінансову та іншу підтримку недостатньо конкурентних секторів національного господарства. У цих умовах, щоб захистити Єврозону від потенційно проблемних держав, керівництво Євросоюзу мало б встановити в якості критеріїв інтеграцію не фінансові та, певною мірою, кон'юнктурні показники, а більш фундаментальні речі: рівень економічного розвитку та конкурентоспроможності національної економіки, а також ступінь залученості країн в європейський поділ праці. Втім, якби такі критерії були використані, то в Євросоюзі і Єврозоні ми не побачили значного числа тих країн, які в даний час так пишаються своєю причетністю до об'єднаної Європи.
А це, по всій видимості, не відповідає інтересам лідерів Євросоюзу. Тому у валютній зоні ще довгий час будуть існувати значні відмінності в рівнях економічного розвитку окремих країн і невідповідність їх національних економік структурі попиту на європейському ринку. Звідси перекоси торговельних балансів усередині об'єднання на користь провідних економік - з ними периферійні економіки не здатні повною мірою конкурувати і з цієї причини змушені поступатися їм (повністю або частково) свої національні ринки товарів і послуг. У результаті відбувається наростання дефіциту платіжного балансу, державного бюджету, корпоративних і державних боргів відстаючих в економічному плані держав. У кінцевому рахунку, виникає загроза дефолту з усіма негативними наслідками як економічного, так і соціального характеру.
Саме така ситуація ще до початку світової фінансової кризи складалася в зоні євро, що підтверджують дані міжнародної статистики. Звернемося до аналізу цих даних.
Саме країни зони євро, які відчувають в даний час серйозні фінансові труднощі і про які найбільше говорять як про кандидатів на державний дефолт, мають найбільше загальне негативне сальдо торгового балансу. Так, зовнішньоторговельний дефіцит Греції в 2007 р. досяг 9,6% до ВВП цієї країни, Португалії - 8,2, Іспанії - 7,6%. При цьому значний внесок у такі негативні результати внесла торгівля в рамках самої Зони, де негативне сальдо балансу Греції склало 6,6%, Португалії - 6,7, Іспанії - 3,1%. Іншими словами, перекоси в обміні результатами діяльності цих країн, їх недостатня конкурентоспроможність виявляються насамперед у межах валютного об'єднання.
По іншому виглядають тут к...
