ідно за моделлю Баумоля визначити оптимальний обсяг поповнення готівки на одну операцію (C opt ), кількість операцій (n) і загальні витрати компанії по реалізації даної політики управління готівкою (TC).
За допомогою моделі Міллера-Орра визначити: цільовий залишок (Z), верхня межа (H) і середній залишок коштів на рахунку (Z m ).
Рішення. У відповідності з моделлю Баумоля витрати організації на реалізацію цінних паперів у разі зберігання частини грошових коштів у високоліквідних паперах зіставляються з упущеною вигодою, яку буде мати організація у тому випадку, якщо відмовиться від зберігання коштів у цінні папери, а отже, не матиме відсотків і дивідендів по них. Модель дозволяє розрахувати таку величину грошових коштів, кіт орая мінімізувала б і витрати по транзакціях, і упущену вигоду.
Розрахуємо основні параметри моделі, використовуючи формули (42 - 44):
. Оптимальний обсяг поповнення готівки за одну операцію:
C opt =? (2F В· T)/k =? 2 * 110 * 7300000 /0,15 = 103473 грош. од.
. Загальна кількість операцій (угод) з конвертації цінних паперів в грошові кошти:
n = T/C opt = 7300000/103473 = 70.
. Загальні витрати по реалізації політики управління грошовими коштами:
ТС = (С opt /2) В· k + (T/C opt ) В· F = 51736 * 0,15 +70 * 110 = 15460 ден. од.
Таким чином, політика організації з управління грошовими коштами та їх еквівалентами така: як тільки кошти на розрахунковому рахунку виснажуються, організація повинна продати частину своїх ліквідних цінних паперів приблизно на суму 120000 ден. од. Така операція буде виконується 70 разів (50 транзакція). p align="justify"> Максимальний розмір грошових коштів на розрахунковому рахунку складе 103 473 ден. од., середній - 51736 ден. од. Загальні витрати організації по реалізації даної політики управління готівкою мінімальні і становлять 15460 ден. од.
У тому випадку, коли неможливо визначити обсяг необхідного на період розміру грошових коштів, а залишок коштів змінюється випадковим чином, для визначення оптимального розміру грошових коштів застосовується модель Міллера...
