нт в кредитних відносинах з 1962 по 1985 р., автори визнають безперечну важливість ковенант. Однак вони роблять акцент на постійних макроекономічних, інституційних та нормативно-правових змінах, які позначаються на Ковенантами і боргових інструментах, і відзначають, що моральне старіння деяких видів ковенант призводить до різних наслідків, наприклад до погіршення становища однієї із сторін договірних (кредитних) відносин. Далі автори звертають увагу на брак інформаційної відкритості з даної проблематики: «. Дослідження в галузі використання ковенант і правил обліку змін в договорах банківського кредиту дуже нечисленні і жорстко обмежені через відсутність публічно доступних даних».
Таблиця 13
Класифікації ковенант в роботах зарубіжних теоретиків і практиків
КлассіфікаціяРаботи і автори, які вводять дану классіфікаціюПозітівние (позитивні, стверджувальні, активні) і негатив ні (негативні, обмежувальні, пасивні) ковенантиФінансовий електронний словник, Керівництво для мікрофінансових організацій «Угоди по кому комерційним позикам», В . Браттон, Ф. Фабоцці, Д. Стрішек, Г. Морженсон, К. Харвей, Д. Скотт, Д. пагль, Р. ПівлБізнес-ковенанти і оптімізаціонниеХ. Крістенсен, В. НіколаевУтвердітельние / негативні і фінансові / нефінансовиеБ. КейтманАктівние і пасивні, ковенанти отчетностіК. ФрейданкФінансовие і огранічітельниеА. РотбергОбщіе, інформаційні та фінансовиеР. БергерФінансовие, реальна відповідальність з податку на нерухомість, страхове забезпечення, основні clean-upтребованіяД. ЛідтінгСоглашенія з виплат, угоди по структурі капіталу, согла шення заміни активу і з ризик-собитіямД. ХахнОпераціонная діяльність, інвестиційні витрати, продаж ак тивів, грошові виплати, фінансування, звітність і розкриття нення інформації, збереження застави / стажу, управління, контроль, право власності, фінансові ковенантиС. Джілсон, Д. ВарнерФінансовие та нефінансові ковенантиФ. Браунсвейг, Б. Вайтц, Р. Чаттерджі, С. Гриба нова Виробничі та інвестиційні, дивідендні, фінансові та долговиеК. Сміт, Д. Варнер
Така ситуація характерна не тільки для Австралії, але і для інших країнах, у тому числі для Росії. Було б некоректно говорити про повну відсутність класифікації ковенант, але наявні класифікації розрізнені, хоча і володіють загальними рисами. Це обумовлено тим, що систематизації ковенант пропонують фахівці-практики, які спираються кожен на свій досвід.
Поле для проведення наукових досліджень у сфері управління кредитним ризиком з застосуванням ковенант дуже велике, і отримані результати повинні застосовуватися в інтересах всього суспільства, забезпечуючи рівні можливості для всіх учасників фінансових відносин, а не в інтересах окремих осіб при рішенні приватних фінансових питань. Спробуємо систематизувати матеріали зарубіжних дослідників щодо наявних класифікацій ковенант.
Табл. 13 включає одинадцять основних класифікацій ковенант, запропонованих більш ніж двадцятьма авторами, і наочно показує широту уявлень про Ковенантами. Дослідження в рамках статті, звичайно ж, не може бути всеосяжним, тим більше що матеріали зібрані тільки з відкритих джерел і фактологічна база постійно оновлюється. Однак необхідність узагальнень в цій галузі очевидна - це дозволить не просто систематизувати наявний матеріал, а виявити найбільш ефективні та перспективні види ковенант і класифікацій. Їх впровадж...
