stify">) Оцінка впливу злиття або поглинання на рівень конкурентоспроможності компанії, тобто проведення дослідження, спрямованого на виявлення реальної можливості посилити слабкі сторони і впоратися з проблемними аспектами;
) Визначення компанією оптимальних можливостей майбутнього розвитку після такої угоди разом з урахуванням будь-яких можливих ризиків і загроз;
) Цілісний аналіз всіх сегментів ринку з оцінкою впливу злиття або поглинання на позицію компанії в кожному з них;
) Аналіз того, наскільки можна досягти всіх стратегічних завдань і результатів, а також в які терміни реально це зробити;
) Дослідження впливу угоди на досягнення встановлених фінансових показників.
Цілі злиттів і поглинань можна розбити на кілька складових, структурируя їх таким чином:
забезпечення ринкового позиціонування для того, щоб зайняти стійку і тверду позицію на нових ринках, де є сприятливі можливості для майбутнього розвитку всіх конкурентних переваг;
забезпечення конкурентної позиції шляхом отриманні можливості використовувати нові товари, послуги, технології та процеси, які дозволять збільшити конкурентну перевагу;
забезпечення приросту клієнтської бази, супроводжуваного ростом лояльності клієнтів до бренду компанії, що в цілому дозволить збільшити частку ринку;
збільшення організаційного контролю шляхом придбання і розвитку нових ключових управлінських і технологічних компетенцій
досягнення фінансових показників в області зростання обсягів продажів, стимулюванні прибутку, збільшенні рентабельності вкладеного капіталу.
Рис. 1. Розподіл цілей угод злиття і поглинання
Джерело: Аналітичне видання «Корпоративний менеджмент»
Протягом останніх років весь світовий ринок зазнав високий рівень консолідації в результаті безлічі злиттів і поглинань різних компаній. Їх масштаб має великий вплив на всю світову економіку і пов'язаний з різноманітними можливостями отримання вигоди від спільної роботи. Компанії зараз знову намагаються використовувати угоди по злиттю і поглинанням як спосіб продовження зростання і досягнення високої продуктивності, хоча, звичайно, це не завжди досягається. Але необхідно відзначити, що зараз із зростанням ринків, що розвиваються, активності іноземних злиттів і поглинань компаній різко виросла. У багатьох країнах глобальні міжнародні корпорації стали розширювати свою діяльність шляхом злиття і поглинань з регіональними компаніями інших країн, тим самим ставлячи себе в домінуючу позицію в певному секторі, досягаючи економію від масштабу і виходячи на нові ринки.
Основним критерієм успіху злиттів і поглинань компаній є ефект синергії, який зазвичай визначається виміром порівняльних витрат до і після даних процесів. Компанії прагнуть до отримання синергетичного ефекту в результаті злиття і поглинань, коли результат спільної діяльності двох або декількох організацій буде перевищувати загальний результат компаній, які працюють на ринку роздільно. Тобто це означає пошук взаємодоповнюючих ресурсів у один одного, так як це дозволить істотно збільшити ефективність обох компаній. Таким чином цей ефект можна розбити на кілька складових:
) Економія масштабу
) Зміцнення ринкових позицій
) Об'єднання ресурсів
) Зниження транзакційних витрат
) Підвищення ефективності НДДКР
Двома основними типами синергії є операційна синергія, при якій відбувається збільшення доходів і скорочення витрат, що супроводжується підвищенням ефективності, а також фінансова синергія, при якій виникає можливість зниження витрат на капітал в результаті з'єднання однієї або більше компаній. Але найчастіше мрії про синергію призводять до того, що покупці часто переплачують. Почасти це пояснюється тим, що дуже часто не до кінця визначається дійсний і вимірний ефект поліпшень і конкурентної переваги. Варто відзначити, що економічні ефекти злиттів і поглинань сильно залежать від ринкової оцінки вартості до угоди і особливо після неї. Звичайно, успіх угоди також залежить від досвіду і професійних навичок менеджерів компаній.
Говорячи про мотиви злиттів і поглинань можна також відзначити той факт, що компанії часто прагнуть до підвищення якості та ефективності управління в результаті об'єднання. Також іноді компанії переслідують мотив монополізації своєї діяльності, щоб вирішити проблему зниження своїх цін в рамках конкуренції. Іноді навіть купуються і відразу ж закриваються компанії конкурентів. Це робиться в наслідок того, що найчастіше купівля бізнесу суперника бачиться набагато вигідніш...
