ої системи.
Центральним банком використовуються наступні інструменти рефінансування:
переоблік векселів;
ломбардний механізм, що з кредиту овернайт (одноденний розрахунковий кредит) і ломбардного кредиту. Суть останнього - надання кредиту під заставу цінних паперів, включених у Ломбардний список і належать банку на праві власності;
ломбардний кредитний аукціон;
операції РЕПО та ін.
Процентна політика (зміна облікової ставки) - найстаріший метод грошово-кредитного регулювання, за допомогою якого національний банк впливає на грошову базу і ліквідність банків.
Процентна політика центрального банку покликана формувати умови для забезпечення внутрішньої і зовнішньої стійкості офіційною грошовою одиниці. У цих цілях емісійним банком здійснюється регулювання базової ставки рефінансування. Вона також використовується в якості базової при встановленні процентних ставок по операціях центрального банку. Розрізняють жорстку (ставка значно перевищує рівень інфляції), м'яку (ставка менше рівня інфляції) і нейтральну процентну політику (ставка помірно позитивна). Занижений рівень процентної ставки центрального банку в порівнянні з рівнем інфляції являє собою форму позаекономічного розподілу грошових ресурсів, додаткове джерело дотування підприємств за рахунок ресурсів комерційних банків).
У всіх випадках зниження відсоткової ставки викликає збільшення попиту комерційних банків на кредити, їх підвищення - уповільнює темп зростання попиту на грошові ресурси. Таким чином, зміна процентних ставок центрального банку безпосередньо впливає на ціни грошового ринку і одночасно служить обмеженням верхньої межі їх коливань (встановлює їх межі). Як наслідок, зміна процентних ставок впливає на основні параметри економіки: виробництво, споживання, заощадження, інвестиції, ціни.
Обов'язкове резервування (резервні вимоги) відноситься до числа інструментів залучення ресурсів банків. Комерційні банки в законодавчому порядку повинні постійно зберігати частину грошових резервів на спеціальних рахунках у центральному банку або в цінних паперах як забезпечення своїх зобов'язань за залученими коштами.
Система обов'язкового резервування виконує такі функції: контрольну (за розширенням грошової маси шляхом вилучення надлишкових резервів банківської системи), стабілізуючу (зменшує діапазон коливань процентних ставок) і страхування ліквідності та платоспроможності банків.
Комерційний банк зобов'язаний депонувати частину залучених коштів у фонді обов'язкових резервів, розміщеному у центральному банку. Платність даних ресурсів не носить обов'язковий характер. У Республіці Білорусь недовнесеного в фонд грошові кошти Національний банк має право стягувати на підставі свого розпорядження шляхом безперечного їх списання з кореспондентського рахунку банку.
Норматив резервних вимог встановлюється в законодавчому порядку і являє собою процентне відношення суми мінімальних резервів до абсолютних або відносним (збільшенню) показниками пасивних або активних операцій. За характером впливу розрізняють нормативи загальні (встановлені до всієї суми зобов'язань або кредитів) і селективні (встановлені по відношенню до певної частини зобов'язань або кредитів).
Встановлюючи і переглядаючи норматив резервних вимог, центральний банк регулює обсяги, структуру і динаміку залучених ресурсів комерційних банків, впливає на їх вартість, обсяги, структуру і динаміку дохідних активів, на рівень прибутковості кредитних організацій.
При використанні даного інструменту грошово-кредитної політики слід враховувати, що навіть невеликі зміни норм обов'язкових резервів викликають значні зрушення в обсязі резервів, масштабі і структурі кредитних операцій. Часті і значні зміни резервних норм можуть навіть призвести до порушення грошово-фінансової рівноваги економіки. Тому вони здійснюються під час інфляції, спаду виробництва, коли необхідні сильнодіючі засоби
Центральний банк проводить різноманітні валютні операції. Валютна політика включає в себе такі структурні елементи, як цільові установки, нормативні акти, реальні механізми регулювання зовнішніх валютно-кредитних відносин, ступінь лібералізації валютно-кредитного механізму. Центральним банком встановлюються офіційні курси національної грошової одиниці по відношенню до інших валют, створюються золотовалютні резерви і здійснюється управління ними. Центральні банки регулюють обіг валютних цінностей на території своєї держави, у тому числі встановлюють порядок відкриття, ведення і режим рахунків (включаючи рахунки в дорогоцінних металах) резидентів та нерезидентів в кредитно-фінансових організаціях в іноземній валюті та нерезидентів у ба...
