ації, а також нових послуг. Інноваційна діяльність включає в себе не тільки інноваційний процес перетворення наукового знання в нові види продуктів, технологій і послуг, але й комплекс управлінських та організаційно-еконо-вів заходів, які у своїй сукупності призводять до появи нових конкурентних переваг у позичальника. В даний час на зміну індустріальному суспільству приходить інформаційне суспільство, основою якого є інформаційні технології. Інформація - один з видів ресурсів, необхідних як для процесу прийняття рішень, так і для визначення стратегічних, тактичних і оперативних завдань. Значну роль у прийнятті рішень відіграє науково-технічна інформація, що містить нові наукові знання, відомості про винаходи, технічні новинки своєї організації і фірм-конкурентів.
Від наявності та ефективності використання всіх перерахованих складових економічного потенціалу багато в чому залежить привабливість передбачуваного позичальника для кредитора при оцінці його кредитоспроможності.
У процесі комплексної оцінки кредитоспроможності позичальника кредитним аналітику слід звернути увагу на показники, що характеризують структуру капіталу позичальника (модуль 3). Необхідно оцінити величину власних і позикових коштів, вкладених у реалізацію проекту, що кредитується, оцінити мінімально допустиму частку вкладення в проект власних коштів і в цілому обгрунтувати оптимальну структуру коштів фінансування. У разі невдачі проекту, що кредитується позичальникові для погашення кредиту доведеться вивільняти кошти з обороту, а це може призвести до посилення кризової ситуації. Оцінюючи величину власного оборотного капіталу, кредитний аналітик повинен відповісти на питання, яку величину «мобільних» ресурсів зможе направити організація на погашення боргу.
Ефективність використання капіталу визначається його рентабельністю, яка дозволяє зробити висновок про ефективність управління в організації, її здатності отримувати достатній прибуток, прогнозувати величину цього прибутку, необхідну для розрахунку за кредитні ресурси. Показник оборотності капіталу характеризує величину виручки від продажу продукції на гривню капіталу, інтенсивність використання господарюючим суб'єктом основного і оборотного капіталу. Ефект від прискорення оборотності капіталу виражається у вивільненні коштів з обороту, отже, у збільшенні розміру виручки і прибутку, що служить ознакою сприятливої ??ситуації у розвитку організації-позичальника. Оцінюючи оптимальну структуру капіталу, кредитним аналітику слід враховувати витрати, пов'язані з його обслуговуванням (аналіз ціни капіталу). Вартість кредитних ресурсів являє собою частину поточних або капітальних витрат, що здійснюються позичальником для виплати процентних зобов'язань кредитору і виступаючих вимірником рівня, нижче якого не повинні опускатися норма прибутку від основної діяльності організації та рівень прибутковості діяльності, здійснюваної в рамках кредитування. В іншому випадку організація або проект виявляться збитковими, що може призвести до фінансової неспроможності (банкрутства).
Фінансові результати діяльності організації, що характеризуються показниками отриманого прибутку і рівнем рентабельності (модуль 4), дозволяють аналітику зробити висновок про ефективність фінансово-господарської діяльності та прибутковості вкладень коштів у дану організацію. Для забезпечення ефективності діяльності необхідна продумана дивідендна політика організації, на підставі якої (за рішенням власників) розподіляється чистий прибуток. Непродумані дії і рішення керівництва організації, її власників можуть призвести до відтоку висококваліфікованих кадрів, зниження виробництва і зменшенню привабливості організації для кредиторів тощо
Отже, оцінка кредитоспроможності позичальника знаходиться в сильній залежності від аналізу та оцінки використання прибутку та рівня оподаткування. На стадії аналізу організаційно-управлінської бази господарюючого суб'єкта (модуль 5) важливим моментом є вивчення інформації про склад власників і їх можливості впливати на політику організації. У зв'язку з тим, що більша частина операцій організації пов'язана з рухом грошових коштів, аналіз обсягу, структури та стабільності грошових потоків організації (модуль 7) є одним з найважливішим моментом в процесі оцінки кредитоспроможності позичальника, оскільки дозволяє кредитору зробити висновок про достатність у потенційного позичальника грошових коштів для виконання своїх зобов'язань, про його здатність заробляти їх в обсязі, необхідному для погашення зобов'язань.
Кредитного аналітика цікавитиме співвідношення залучених організацією на поворотній основі грошових коштів і величини чистого грошового потоку від операційної діяльності, так як кредитні ресурси в загальному випадку повинні повертатися саме за рахунок цих коштів. Крім того, інформація, що отримується при аналізі обсягу, с...
