ацій, від злочинних організацій;
забезпечення вільного і відкритого процесу ціноутворення на цінні папери на основі попиту і пропозиції;
створення ефективного ринку, на якому завжди є стимули для підприємницької діяльності, а кожен ризик адекватно винагороджується;
формування (у певних випадках) нових ринків, підтримку необхідних суспільству ринків і ринкових структур, ринкових починань і нововведень;
досягнення будь-яких громадських результатів (наприклад, підвищення темпів зростання економіки, зниження рівня безробіття і т.д.).
Процес регулювання на ринку цінних паперів включає в себе:
створення нормативної бази функціонування ринку - розробку законів, постанов, інструкцій, правил, методичних положень та інших нормативних актів, які ставлять функціонування ринку на загальновизнану і всіма дотримувану основу;
відбір професійних учасників ринку, відповідають певним вимогам по знанням, досвіду і капіталу;
контроль за виконанням усіма учасниками ринку норм і правил функціонування ринку;
систему санкцій за відхилення від норм і правил, встановлених на ринку.
Принципи регулювання російського ринку цінних паперів залежать від існуючих в країні політичних і економічних умов і при цьому відображають перевірену часом історичну практику світового ринку цінних паперів. Основними принципами регулювання є:
поділ підходів у регулюванні відносин між емітентом і інвестором, з одного боку, і учасниками ринку - з іншого. У першому випадку регулюються відносини між власником прав за цінним папером і особою, по ній зобов'язаним, у другому - відносини, які виникають у момент укладення і виконання угоди між емітентом і професійним учасником, інвестором і професійним учасником або між професійними учасниками;
виділення з усіх видів цінних паперів так званих інвестиційних - випускаються масово, серіями, ринок яких може бути швидко організований. Саме такі папери потребують ретельного регулюванні, оскільки оперуючи подібними інструментами, зловмисники можуть завдати великої шкоди учасникам ринку;
максимально широке використання процедур розкриття інформації про всіх учасників ринку - емітенти, великих інвесторів і професійних учасниках;
забезпечення конкуренції як механізму об'єктивного підвищення якості послуг і зниження їх вартості. Усі суб'єкти регулювання мають рівні права перед регулюючими органами;
поділ повноважень між регулюючими органами. Нормотворчість і нормоприменением не можуть поєднуватися в одній особі;
забезпечення гласності нормотворчості, широке публічне обговорення шляхів вирішення проблем ринку;
дотримання принципу наступності російської системи регулювання ринку цінних паперів, що має певну історію і традиції;
оптимальний розподіл функцій регулювання ринку цінних паперів між державними та недержавними органами управління - комерційними та громадськими організаціями.
Роль держави в регулюванні ринку цінних паперів зводиться до наступного:
ідеологічна та законодавча функція (концепція розвитку ринку, програма її реалізації, управління програмою, законодавчі акти для запуску і розвитку ринку);
концентрація ресурсів (державних і приватних) на цілі будівництва і в першу чергу на випереджувальний створення інфраструктури;
встановлення «правил гри» (вимог до учасників операційних облікових стандартів);
контроль за фінансовою стійкістю і безпекою ринку (реєстрація та контроль за входом на ринок, реєстрація цінних паперів, нагляд за фінансовим станом інвестиційних інститутів, вжиття заходів щодо їх оздоровлення, контроль за дотриманням правових та етичних норм, застосування санкцій);
створення системи інформації про стан ринку цінних паперів, її відкритість для інвесторів;
формування системи захисту інвесторів від втрат (державні або змішані схеми страхування інвестицій);
запобігання негативного впливу на фондовий ринок інших видів державного регулювання (монетарного, валютного, фіскального, податкового);
попередження надмірного розвитку ринку державних цінних паперів (відволікаючого частина грошового пропозиції інвестиційних ресурсів на покриття непродуктивних витрат держави).
Більшість цих завдань в даний час ще не знайшло свого рішення або перебувають у стадії опрацювання. Держава виступає також:
найбільшим емітентом (фінансування державного боргу) та інвестором (держа...
