Хеджер - це особа, що страхує курсові (цінові) ризики, ризики трансфертів, властиві фінансовим інструментам, свої активи або конкретні угоди на ринку спот. Зобов'язаннями хеджера, які виникають у ході угоди, як правило, відповідає реальний фінансовий інструмент, який він має зараз або буде мати до моменту виконання контракту.
Хеджування - це операція страхування від ризику зміни цін шляхом заняття на паралельному ринку протилежної позиції.
Хеджування дає можливість застрахувати себе від можливих втрат до моменту ліквідації угоди на строк; забезпечує підвищення гнучкості та ефективності комерційних операцій; забезпечує зниження витрат на фінансування торгівлі реальними товарами; дозволяє зменшити ризики сторін (втрати від зміни цін на товар компенсуються виграшем по ф'ючерсах). Говорячи простіше, хеджування - це дія, що робиться покупцем або продавцем для захисту свого доходу від небажаної зміни цін у майбутньому. Інвестор, купуючи пакет акцій, в результаті падіння курсової вартості може отримати великі втрати. Механізм хеджування зводиться до висновку термінового контракту, в якому встановлюється ціна поставки базисного активу. Ринок похідних контрактів надає інвестору можливість укласти ряд угод з метою страхування від таких втрат. Ризик в подібних угодах часто бере на себе спекулянт, виступаючи контрагентом хеджера.
Спекулянт - це особа, що прагне отримати прибуток за рахунок різниці в курсової вартості базисних активів, яка може виникнути в часі. У них немає наміру страхувати наявні або майбутні позиції від курсового ризику. Рух курсів, навпаки, є для них найбільш бажаним. Спекулянти скоюють купівлю (продаж) контрактів з тим, щоб пізніше продати (купити) їх за вищою (нижчою) ціною. [3]
Підрозділ суб'єктів ринку за типами емітентів і їх характеристикам дозволяє виділити наступні основні категорії:
· міжнародні та міжнаціональні агентства;
· національні уряди і суверенні позичальники;
· провінційні і регіональні уряди (адміністрації штатів, областей);
· муніципальні уряду (муніципалітети);
· корпорації, банки та інші організації.
Найбільшими учасниками світового фінансового ринку є: Світовий банк, Міжнародний банк реконструкції та розвитку, Європейський банк реконструкції та розвитку.
На світовому ринку капіталів суб'єкти, пов'язані поняттям «емітент», об'єднуються за їх кредитним рейтингам.
Інвестиційними об'єктами прийнято вважати облігації компаній з високими і стійкими показниками прибутковості та економічного стану. З погляду емісії цінних паперів основними операторами ринку капіталів виступають найбільші банки і корпорації.
Останнім часом активну роль на світових боргових ринках грають центральні банки. Інтенсивне накопичення валютних резервів даної категорії інвесторів призводить до посилення їх позиції. Вони здійснюють ефективне управління фінансовими ресурсами країни, включаючи валютну інтервенцію. Кожен центральний банк проводить власну інвестиційну політику. В даний час спектр фінансових інструментів вельми розширився, відповідно розширюються і диференціюються самі інвестиційні портфелі центральних банків. [3]
За типом інвесторів можна виділити дві основні групи: приватні та інституційні. У період становлення євроринку основними власниками єврооблігацій були приватні інвестори. Приватні інвестори, які здійснюють операції з цінними паперами, являють собою фізичні особи, які прагнуть розширити можливості вкладення своїх валютних заощаджень і збільшити дохід шляхом придбання цінних паперів.
Найважливішою тенденцією останнього десятиліття на боргових ринках став кількісний і якісний ріст інституційних інвесторів або фінансових інститутів колективного інвестування. Відбувається посилення ролі страхових компаній, пенсійних і взаємних фондів, інвестиційних компаній, що веде до орієнтації інвестицій на фондові цінності, оскільки вони носять довгостроковий характер.
У систематизованому вигляді інвестори можуть бути представлені таким чином:
· приватні інвестори;
· інституціональні інвестори, в т.ч .:
o банки;
o державні установи;
o міжнародні фінансові інститути;
o пенсійні фонди;
o страхові фонди і компанії;
o взаємні інвестиційні фонди;
o менеджери вкладів;
o великі корпорації.
У числі домінуючих тенденцій на світ...
