Інвестиційна діяльність характеризується низкою інвестиційних ризиків, класифікація яких за видами може бути наступною:
· Інфляційний ризик - імовірність втрат, які може понести суб'єкт економіки в результаті знецінення реальної вартості інвестицій, втрати активами (у вигляді інвестицій) реальної первісної вартості при збереженні або зростанні номінальної їх вартості, а також знецінення очікуваних доходів і прибутку суб'єкта економіки від здійснення інвестицій в умовах неконтрольованого випередження темпів зростання інфляції над темпами зростання доходів з інвестицій.
· Дефляційний ризик - імовірність втрат, які може понести суб'єкт економіці в результаті зменшення грошової маси в обігу через вилучення частини надлишкових грошових коштів, в т.ч. шляхом підвищення податків, облікової процентної ставки, скорочення бюджетних витрат, зростання заощадження і т.д.
· Ринковий ризик - імовірність динаміки вартості активів через зміну курсів валют, котирувань акцій, цін товарів, процентних ставок і т.д., які є об'єктом інвестування. Різновидами ринкового ризику є, зокрема валютний та процентний ризик
· Операційний інвестиційний ризик - імовірність інвестиційних збитків в результаті помилок в процесі діяльності, що здійснюються співробітниками фірми і так далі на операційному рівні; збоїв у роботі інформаційних систем, апаратури і комп'ютерної техніки; порушення безпеки і т.д.
· Функціональний інвестиційний ризик - імовірність інвестиційних втрат внаслідок помилок, допущених при формуванні та управлінні інвестиційним портфелем фінансових інструментів.
· Селективний інвестиційний ризик - імовірність вибору менш привабливого об'єкта інвестування, ніж можна було б.
· Ризик ліквідності - імовірність втрат, викликаних неможливістю вивільнити без втрат інвестиційні кошти в потрібному розмірі за досить короткий період часу в силу стану ринкової кон'юнктури. Також під ризиком ліквідності розуміють ймовірність виникнення дефіциту коштів для виконання зобов'язань перед контрагентами.
· Кредитний інвестиційний ризик проявляє себе, якщо інвестиції здійснюються за рахунок позикових коштів і являє собою ймовірність зміни вартості активів або втрати активами первісної якості в результаті нездатності позичальника-інвестора виконувати свої договірні зобов'язання відповідно до умов кредитного договору.
· ризик країни - ймовірність втрат у зв'язку із здійсненням інвестицій в об'єкти країни, з не внушающими економічними, політичними і соціальними показниками.
· Ризик упущеної вигоди - ймовірність отримання збитку через нездійснення якого-небудь заходу, наприклад страхування.
Ряд інвестиційних ризиків знаходиться у взаємозв'язку (коррелирован між собою), зміни в одному з них викликають зміни в іншому, що впливає на результати інвестиційної діяльності.
1.3 Методи оцінки інвестиційних ризиків та їх моделі
Використання різноманітних методів оцінювання ризику інвестиційних проектів залежить від декількох основних критеріїв їх вибору:
доступність інформації з урахуванням її змін у часі;
умови інвестування, в тому числі часовий горизонт інвестування (довго- і короткострокові оцінки ризику);
володіння методами оцінювання ризику і вміння їх застосовувати в інвестиційній практиці;
знання та досвід у сфері оцінювання рівня та ймовірності подій, що впливають на інвестиційний ризик, а також уявлення про трудомісткості і витратах застосування методів;
значення макро-, мезо- і мікроекономічних основ оцінювання ризику, рівень інвестиційного ризику і його наслідків з позицій результативності реалізованої стратегії розвитку підприємства, а також розвитку бізнес-середовища;
можливість застосування комп'ютерних програм для оцінювання ризику в інвестуванні.
Для процедури оцінювання доходів і ризику, пов'язаних з конкретним проектом, важливим виявляється з'ясування, стосується він нових або модернізаційно-відновних інвестицій. Представлені методи повинні бути корисними для дозволу конкретних інвестиційних ситуацій, орієнтованих на прийняття оптимальних рішень і насамперед на виключення ризику нецільового використання інвестицій в світлі розвитку підприємства і його соціально-економічного оточення.
Розглянемо докладніше основні методики оцінки ризиків інвестиційних проектів.
Метод скоригованої за ризиком ставки відсотка
Методи уточнення ефективності повсюдно застосовуються як технологій страхування інвестора від ризику. ...
