дібного роду курсової політики можливий при обліку темпів інфляції, стану платіжного балансу, різниці процентних ставок за кредит, спекулятивних валютних операцій, прискорення або затримки валютних платежів, ступеня довіри до рубля в самій Росії і на світових валютних ривках, тобто обліку факторів, що впливають на російський валютний ринок.
У Росії було допущено з самого початку реформ ходіння сильною світової резервної валюти - долара США. В інших країнах, навпаки, робилися заходи, спрямовані на максимальне обмеження ходіння іноземної валюти на національному ринку і зміцнення національної валюти.
Росія, після введення внутрішньої конвертованості, відкрила за формою і по суті доступ до доларових накопичень і розрахунками в іноземній валюті. Дана обставина привела до "загальної доларизації всієї країни". p> Звернення на території Росії іноземної валюти веде до ослаблення національної валюти. Відповідно до положення Центрального банку Росії "Про припинення на території Російської Федерації розрахунків у іноземній валюті за реалізовані фізичними особами товари (роботи, послуги) " від 15 серпня 1997 р. № 503 з 1 листопада 1997 набув чинності новий порядок розрахунків за товари і послуги, що продаються фізичним особам. В результаті російський рубль став єдиним платіжним засобом при всіх видах розрахунків.
Одна з найважливіших функцій ЦБ - підтримка стійкості курсу рубля. Безумовно, стійкий валютний курс є дуже важливим економічним параметром для російських підприємств.
У наприкінці 2003 року ЦБР припинив активну підтримку курсу долара на валютному ринку, в результаті чого котирування долара знизилися.
Починаючи з весни 2003 р. ЦБ було взято курс у валютній політиці, що означає її поворот на 180 градусів. Головними цілями ЦБ стали: контроль за інфляцією і вирівнювання прибутковості валютних і-рублевих інструментів. При перевищенні номінальної рублевої прибутковості над валютною це досягається двома способами - або прискорити девальвацію рубля і підвищити прибутковість валютних інструментів, або знижувати прибутковість на внутрішньому ринку. Вибір був зроблений на користь зниження прибутковості рублевих інструментів. Таким чином, ринку заданий чіткий орієнтир можливої вЂ‹вЂ‹девальвації рубля.
Незважаючи на позитивні сторони міцного рубля, в Зокрема, зростання споживчого попиту і зниження процентних ставок, нова політика БР таїть у собі ризики, які не слід недооцінювати. В умовах уніфікації та зміни регульованих тарифів після 2003 р. Уряд НЕ зможе і далі стримувати інфляцію, в результаті чого політика ЦБР може виявитися дискредитованої, а сам банк зіткнеться з ще більшими проблемами.
1.3 Політика Центрального Банку на валютному ринку
Валютний ринок являє собою сферу відносин з приводу купівлі-продажу іноземної валюти.
Напрямок та форми валютної політики, що проводиться центральним банком, залежать як від економічного становища даної країни, так та її місця у світовому господарстві. Центральний банк зазвичай використовує дві основні форми валютної політики: дисконтну та девізну.
Дисконтна (облікова) політика проводиться не тільки з метою зміни умов рефінансування вітчизняних комерційних банків, але іноді спрямована на регулювання валютного курсу і платіжного балансу.
Облікову ставку на Заході, зокрема, застосовують для того, щоб підняти курс національної валюти. Наприклад, Європейський Центробанк підвищує облікову ставку, щоб стримати падіння евро. Передбачається, що подорожчання кредиту в Європі змусить інвесторів скуповувати європейську валюту, щоб позичити її під підвищений відсоток.
Центральний банк, купуючи або продаючи іноземні валюти (девізи), впливає в потрібному напрямку на зміну курсу національної грошової одиниці - девізна політика. Подібні операції отримали назву "валютних інтервенцій ". Купуючи за рахунок офіційних золотовалютних резервів (або шляхом угоди "своп") національну валюту, він підвищує попит, а, отже, і його курс. Навпаки, продаж центральним банком великих партій національної валюти призводить до зниження її курсу, тому що збільшується пропозиція. Вплив валютної політики центрального банку у формі проведення операцій на терміновому валютному ринку проявляється в стимулюванні експорту або імпорту капіталу. Напрямок бажаного руху капіталів залежить від пріоритету політики центрального банку в даній економічній ситуації.
У Росії відповідно до новим Федеральним законом "Про валютне регулювання та валютний контроль "резиденти і нерезиденти мають право купувати і продавати валюту на внутрішньому валютному ринку Росії тільки через уповноважені банки. Угоди купівлі-продажу валюти можуть здійснюватися безпосередньо між уповноваженими банками, а також через валютні біржі.
Однією з найважливіших завдань валютного контролю є обмеження масштабів витоку капіталу з країни при одночасному підтриманні пропозиції іноземної валюти на внутрішньому валютно...
