нія змінних витрат виходять з однієї точки і різниця між ними і є не що інше, як маржинальний дохід.
Використовуючи даний графік, ми можемо легко визначити величину прибутку або збитку для того чи іншого обсягу випуску.
Зауважимо, що при нульовому випуску збиток у точності дорівнює постійним витратам.
Ми отримали досить зручний інструмент графічного аналізу залежності між випуском, виручкою, витратами і прибутком. Даний метод можна використовувати і при інших (нелінійних) характеристиках залежностей між обсягом виробництва і фінансовими показниками. Однак, слід зазначити і недолік, властивий даного методу. Як і всякий графічний метод, він дає не дуже точні результати. [9]
Ефект операційного (виробничого) важеля ( виробничий леверидж) обчислюється після визначення точки беззбитковості з метою планування прибутку. p> У буквальному розумінні леверидж означає дію невеликої сили (важеля), за допомогою якої можна переміщати досить важкі предмети. У додатку до економіки він трактується як деякий фактор, невелика зміна якого може призвести до суттєвої зміни ряду результативних показників.
Цей термін увійшов в професійний лексикон шляхом прямого запозичення американського терміна В«leverageВ», вже досить широко використовуваного у вітчизняній спеціальній літературі; відзначимо, що у Великобританії для тієї ж мети застосовується термін В«gearingВ». [10]
Ефект операційного важеля полягає в тому, що будь-яке зміна виручки від реалізації призводить до ще більш сильного зміни прибутку. Дія цього ефекту пов'язано з непропорційним впливом умовно-постійних та умовно-змінних витрат на фінансовий результат при зміні обсягу виробництва і реалізації. Чим вище частка умовно-постійних витрат у собівартості продукції, тим сильніше вплив операційного важеля. І навпаки, при зростанні обсягу продажів частка умовно-постійних витрат у собівартості падає, і вплив операційного важеля зменшується:
Сила дії операційного важеля = Маржинальний прибуток/Прибуток
Приклад. Виручка від реалізації продукції склала на підприємстві 500 млн. руб., умовно-змінні витрати - 250 млн. руб., умовно-постійні витрати - 100 млн. руб. Розрахувати точку беззбитковості і ефект операційного важеля. p> Таблица1. Дані до розрахунку точки беззбитковості і ефекту операційного важеля.
Показник
Сума (в дужках відсоток), млн. руб.
Виручка від реалізації
500 (100)
Змінні витрати
250 (50)
Маржинальна прибуток (стор. 1 - стор 2)
250 (50)
Постійні витрати
100
Фінансовий результат (прибуток) (стор. 3 - стор 4)
150
Розрахуємо відсоток маржинального прибутку до виручки від реалізації:
250: 500 • 100% = 50%.
Точка беззбитковості в цьому випадку буде визначена як відношення постійних витрат до частки маржинального прибутку в загальній виручці від реалізації:
Х 0 = 100: 50% • 100% = 200 млн. руб.
Ефект операційного важеля розраховується як відношення маржинального прибутку до прибутку. У нашому прикладі сила впливу операційного важеля буде дорівнює: 250: 150 = 1,67.
Іншими словами, будь-яка зміна виручки тягне за собою зміна прибутку в пропорції 1:1,67. Припустимо, у підприємства з'явилася можливість збільшити виручку від реалізації на 10%; в цьому випадку прибуток зросте на 16,7%:
виручка від реалізації 500 • 1,1 = 550 млн. руб.;
змінні витрати 250 • 1,1 = 275 млн. руб.;
маржинальний прибуток 550 - 275 = 275 млн. руб.;
прибуток від реалізації 275 - 100 = 175 млн. руб.;
прибуток збільшився на 25 млн. руб., або 16,7%.
При зниженні виручки від реалізації сила операційного важеля зростає, що тягне за собою серйозне зниження прибутку.
У нашому прикладі зменшення реалізації на 5% спричинить за собою зниження прибутку на 8,35% (5 • 1,67).
При визначенні стратегії фірма також повинна враховувати запас фінансової міцності (Ф), тобто оцінювати обсяг продажів понад рівень беззбитковості. Для цього обсяг продажів, за винятком обсягу продажів у точці беззбитковості , слід розділити на обсяг продажів. Тобто це різниця між досягнутою фактичною виручкою від реалізації і порогом рентабельності складає В«запас фінансової міцностіВ» підприємства.
Запас фінансової міцності = Виручка від реалізації - Точка беззбитковості [11]
Приклад. Розглянемо приклад розрахунку запасу фінансової міцності на базі ви...
