адходжень, обрію прогнозування, рівня кваліфікації аналітиків і т.д.
Методи, використовувані в аналізі інвестиційної діяльності, можна поділити на дві групи: а) засновані на дисконтованих оцінках; б) засновані на облікових оцінках.
Метод розрахунку чистого наведеного ефекту.
Цей метод заснований на зіставленні величини вихідної інвестиції (IC) із загальною сумою дисконтованих чистих грошових надходжень, що генеруються нею протягом прогнозованого терміну. Оскільки приплив коштів розподілений у часу, він дисконтується за допомогою коефіцієнта r, встановлюваного аналітиком самостійно виходячи з щорічного відсотка повернення, що він хоче чи може мати на капітал, що їм капітал.
Припустимо, робиться прогноз, що інвестиція (I) буде генерувати протягом n років, річні доходи в розмірі Р1, Р2, ..., Рn. Загальна накопичена величина дисконтованих доходів (PV) і чистий приведений ефект (NPV) відповідно нараховуються за формулами:
PV = FV/(1 + r) n
NPV = ОЈ PV-I
Очевидно, що якщо: NPV> 0, то проект варто прийняти;
NPV <0, то проект варто відкинути;
NPV = 0, то проект не прибутковий і не збитковий
Необхідно відзначити, що показник NPV відбиває прогнозну оцінку зміни економічного потенціалу підприємства у випадку прийняття розглянутого проекту. Цей показник склопластику в часі, тобто NPV різних проектів можна підсумовувати. Це дуже важлива властивість, що виділяє цей критерій із інших і дозволяє використовувати його в якості основного при аналізі оптимальності інвестиційного портфеля.
Метод розрахунку індексу рентабельності інвестицій.
Цей метод є, по суті, продовженням попереднього. Індекс рентабельності (PI) розраховується за формулою:
PI = ОЈ PV
Очевидно, що якщо: PI> 1, то проект варто прийняти;
PI <1, то проект варто відкинути;
PI = 1, то проект ні прибутковий, ні збитковий.
На відміну від чистого приведеного ефекту індекс рентабельності є відносним показником. Завдяки цьому він дуже зручний при виборі одного проекту з ряду альтернативних, що мають приблизно однакові значення NPV, або при комплектуванні портфеля інвестицій з максимальним сумарним значенням NPV.
1.3 Інформаційна база аналізу інвестиційного проекту
Бухгалтерська звітність як єдина система даних про фінансовий стан організації, фінансові результати її діяльності та зміни в її фінансовому становищі складається на основі даних бухгалтерського обліку. h1> При формуванні бухгалтерської звітності повинні бути виконані вимоги нормативно-правових актів з бухгалтерського обліку по розкриттю в бухгалтерській звітності інформації про зміни облікової політики, що зробили або здатних зробити істотний вплив на фінансове становище.
Баланс бухгалтерський
Система показників, що характеризує в узагальнених вартісних виразах стан засобів підприємства. Бухгалтерський баланс відбиває склад, розміщення, використання та джерела формування коштів підприємств, організацій, бюджетних установ. Складається на певну дату (кінець місяця, кварталу, року) і використовується для контролю та аналізу господарської діяльності. Має форму двосторонньої таблиці: перша сторона - актив - Характеризує склад, розміщення і використання коштів; друга сторона - пасив - Джерела утворення засобів. Балансові свідчення окремих видів засобів і джерел їх утворення носять назви балансових статей, які в Відповідно сих економічним змістом згруповані в активі і пасиві, як правило, у п'ять розділів. Бухгалтерський баланс дозволяє визначити забезпеченість підприємства власними оборотними засобами, відповідність запасів товарно-матеріальних цінностей встановленим нормативам, стан платіжної дисципліни і т. п., а також дати загальну оцінку фінансового стану підприємства чи організації.
Форма № 2 В«Звіт про фінансові результатиВ» дозволяє користувачам оцінити інформацію про всі доходи та витрати фірми, а також простежити зв'язок між податком на прибуток, який організація сплачує за декларацією, і податком на прибуток, розрахованим за даними бухгалтерського обліку. p> Звіт про прибутки та збитки є однією з основних форм бухгалтерської (Фінансової) звітності та обов'язково присутній в періодичній звітності. p> В даний час Звіт про прибутки і збитки містить такі числові показники: виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг (за вирахуванням податку на додану вартість, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів); собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг; валова прибуток; комерційні витрати; управлінські витрати; прибуток (збиток) від продажів; відсотки до отримання; відсотки до сплати; доходи від участі в інших організаціях; інші доходи; інші витрати; прибуток (збиток) до оподаткування; відкладені податкові активи; відкладені податкові зобов'язання; поточний податок на прибуток; чистий прибуток (збиток) ...
