нт виконання останнього базовий опціон нічого представляє інтересу для покупця, покупець може відмовитися від його придбання та уникне подальших витрат. В іншому випадку покупець може виконати свій комбінований опціон, купивши базовий опціон за заздалегідь обумовленою ціною.
Останнім часом стали з'являтися більш гнучкі фінансові інструменти, ніж прості опціони.
В
1.3 Опціонні стратегії
Торгівля опціонами - один з важливих моментів формування фондового ринку, підвищення його ліквідності і надійності. Кількість опціонних стратегій - комбінацій покупок і продажів різних типів опціонів з різними цінами виконання, преміями та періодами дії в сукупності з варіантами арбітражних угод - настільки велика, що задовольнить потреби як відчайдушних спекулянтів, так і обережних інвесторів.
Під опціонної стратегією розуміють операції з цілим набором опціонів, і, можливо, базовим активом в одному портфелі. Цілі ті ж - страхування ризику та отримання прибутку. Стратегія складається з комбінації найпростіших операцій. Визначають стратегію такі фактори як напрям руху цін на ринку базового активу, ступінь волатильності (мінливості цін) ринку, час до закінчення опціону.
Самими простими операціями з опціонами є:
В· купівля опціону колл (Long Call.) Найпростіша і найбільш популярна стратегія. Характеризується необмеженою можливим прибутком при сприятливого розвитку подій на ринку і обмеженим збитком, якщо базовий актив знижується або стоїть на місці. Використовується, якщо очікується, що ціна базового активу та його волатильність підвищаться. (Рис.1)
В· купівля опціону пут (Long Put.) Найпростіша і найбільш популярна стратегія. Характеризується необмеженою можливим прибутком при сприятливого розвитку подій на ринку і обмеженим збитком якщо базовий актив зростає чи стоїть на місці. Часто застосовується в цілях хеджування. Використовується, якщо очікується, що ціна базового активу понизиться, а його волатильність підвищиться. (Рис.2)
В
Рисунок 1 покупка опціону колл (Long Call.)
В
Малюнок 2 покупка опціону пут (Long Put.)
В· підписка (продаж) опціону колл (Short Call) - Одна з найбільш простих стратегій. Проте її застосування вимагає великої обережності, так як в цьому випадку прибуток обмежена, а збиток нічим не обмежений. Часто застосовується в складних стратегіях з використанням страхують складових, наприклад, при продажу волатильності додатково відкривається довга позиція за базовим активу. Використовується, якщо очікується, що ціна базового активу та його волатильність знизяться. (Рис.3)
В· підписка (продаж) опціону пут (Short Put) - Одна з найпростіших стратегій. Проте її застосування вимагає великої обережності, так як в цьому випадку прибуток обмежена, а збиток нічим не обмежений. Часто застосовується в складних стратегіях з використанням страхують складових, наприклад, при продажу волатильності додатк...
