ово відкривається коротка позиція за базовим активу. Використовується, якщо очікується, що ціна базового активу підвищиться, а його волатильність понизиться. (Рис. 4)
В
Малюнок 3 продаж опціону колл (Short Call)
В
Малюнок 4 продаж опціону пут (Short Put)
Залежно від прогнозу розвитку ринку, можна виділити наступні види опціонних стратегій:
В· стратегія В«бикаВ» - мають на увазі підвищення вартості базового активу
В· стратегія В«ведмедяВ» - припускають зниження вартості базового активу
В· нейтральні - орієнтуються на коливання ціни базового активу біля деякої величини і відсутність сталого ондатр (зміни ціни).
Кількість стратегій може обчислюватися десятками. Розглянемо найбільш популярні з них. p> I. Покритий опціон колл і покритий опціон пут передбачають продаж опціону і одночасну продаж або купівлю базового активу з метою збереження можливого прибутку.
II. Комбінації - одночасна купівля або продаж різних опціонів:
1. стреддл (стелаж) (рис. 4, 5) - купівля опціонів колл і пут з однаковими датами закінчення і ціною виконання. Дана стратегія - стратегія торгівлі волатильністю (волатильність - це показник коливання прибутковості базисного активу до дати виконання опціону). Тут не важливо, в який бік зміниться ціна базисного активу, важливо, щоб в принципі вона змінювалася, або змінювалися подання інвесторів про неї, або при стабільному ринку відбувалися деякі коливання. На цих коливаннях і заробляє інвестор;
В
Малюнок 4 Купівля стреддл. (Long Straddle) Малюнок 5 Продаж стреддл. (Short Straddle)
2. Стренгл схожий на стреддл, при різних цінах виконання опціонів. Більш економний, ніж стреддл.
Купівля Стренгл. Long Strangle. Дана стратегія полягає в купівлі опціонів колл і пут з одним терміном закінчення контрактів, але різними цінами виконання. Ціна виконання колла повинна бути більше (В), ніж пута (А). Використовується, якщо очікується, що ціна базового активу зміниться, волатильність підвищиться. (Рис.6)
Продаж Стренгл. Short Strangle. Дана стратегія полягає в продажу опціонів колл і пут з одним терміном закінчення контрактів, але різними цінами виконання. Ціна виконання колла (В) повинна бути більше, ніж пута (А). Використовується, якщо очікується, що ціна базового активу не зміниться, волатильність понизиться. (Рис.7)
В
Малюнок 6 Купівля Стренгл. Long Strangle
В
Малюнок 7 Продаж Стренгл. Short Strangle
3. Стреп - поєднання одного опціону пут і двох опціонів колл з однаковими або з різними цінами виконання - при припущенні, що ціна базисного активу піде вгору; (рис.8)
В
Малюнок 8 Стреп. (Strap)
оцінка опціон інвестиційний вартість
4. Стріп комбінація з одного опціону колл і двох опціонів пут з однаковими або з різни...
