зночасових грошей, так зване
дисконтування .
Майбутня цінність сьогоднішніх грошей.
Умови: Норма дисконту 10% річних, інвестує 100 гривень.
Рішення
Період передбачуваної роботи інвестованих грошей
Сума інвестицій, грн.
Коефіцієнт дисконтування
Майбутня цінність сьогоднішніх грошей, грн.
-
100
1,1 = 1
100х1, 1 = 100
1
100
1,1 = 1,1
100х1, 1 = 110
2
100
1,1 = 1,21
100х1, 21 = 121
3
100
1,1 = 1,33
100х1, 33 = 133
4
100
1,1 = 1,46
100х1, 46 = 146
5
100
1,1 = 1,61
100х1, 61 = 161
Таким чином, майбутня цінність сьогоднішніх грошей визначається за формулою:
Бс = С (1 + d),
Де С - сьогоднішня сума інвестованих грошей;
d - постійна норма дисконту, дорівнює прийнятній для інвестора нормі доходу на капітал.
t - тривалість розрахункового періоду в роках;
Приклад: Сьогоднішня цінність майбутніх грошей. Умови ті ж. br/>
Термін повернення грошей
Борг, грн
Коефіцієнт дисконтування
Сьогоднішня вартість повернутого боргу, грн.
Сьогодні
100
1,1 = 1
100х1/1 = 100
1
100
1,1 = 1,1
100х1/1,1 = 100
2
100
1,1 = 1,21
100х1/1,21 = 83
3
100
1,1 = 1,33
100х1/1,33 = 75
4
100
1,1 = 1,46
100х1/1,46 = 68
5
100
1,1 = 1,61
100х1/1,61 = 62
Таким чином, сьогоднішня цінність майбутніх грошей визначається:
В
2.4 Показники ефективності проекту
Ефективність проекту характеризується рядом показників, що відображають співвідношення витрат і результатів стосовно інтересам сторін, що беруть участь у проекті.
Розрізняють такі показники оцінки ефективності інвестиційного проекту:
В· показники комерційної (фінансової) ефективності, що враховують фінансові наслідки реалізації проекту для його безпосередніх учасників;
В· показники бюджетної ефективності, враховують і відбивають фінансові наслідки проекту для державного, регіонального або місцевого бюджету;
В· показники економічної ефективності, враховують витрати й результати, пов'язані з реалізацією проекту, що виходять за межі прямих фінансових інтересів безпосередніх учасників інвестиційного проекту й допускають вартісне вимірювання.
Порівняння різних інвестиційних проектів або варіантів одного і того ж проекту і вибір кращого з них рекомендується проводити з урахуванням наступних показників:
- чистий дисконтований дохід (ЧДД) і інтегральний ефект;
- індекс прибутковості (ІД);
- внутрішня норма прибутковості (ВНД);
- термін окупності (СО);
- інші показники, що характеризують інтереси учасників або специфіки проекту.
Чистий дисконтований дохід (ЧДД).
Цей дохід визначається як сума поточних ефектів за весь розрахунковий період, приведена до початкового кроку, як перевищення інтегральних результатів над інтегральними витратами.
В
де Rt - результати досягаються на t-му кроці розрахунку;
Зt - витрати, здійснюван...
