представляють собою найбільш важливу область для вивчення.
Як і визначення цінного паперу, тлумачення термінів, що позначають види цінних паперів, так само дано в Цивільному кодексі.
Так облігація - це В«цінний папір, що засвідчує право її власника на отримання від особи, що випустив облігацію, в передбачений нею термін від номінальної вартості облігації або іншого майнового еквівалента. Облігація надає її власникові також право на отримання фіксованого в ній відсотка від номінальної вартості облігації або інші майнові права [6] В».
Облігації можуть бути іменними і на пред'явника.
Існують різні види облігацій. Класична облігація представляє собою цінний папір, за якою виплачується фіксований дохід. Дохід по облігації називають відсотком або купоном. Саму облігацію іменують купонної або твердовідсоткових папером. Оскільки для ринкової економіки характерна інфляція, то твердовідсоткових папір не завжди відповідає інтересам інвесторів. Тому з'явилися облігації з плаваючим (змінним) купоном. Величина купона у них міняється залежно від зміни показника, до якого "прив'язаний" купон. Наприклад, це може бути індекс споживчих цін, оскільки він відображає розвиток інфляції, або індекс цін якого товару і т.п.
В умовах інфляції знецінення піддається і номінал папери. Тому існують індексовані облігації. У них плаваючим є не тільки купон, але індексується також і номінал. Як приклад можна навести такий папір як золотий сертифікат - випущена Міністерством фінансів РФ в 1993 р. Номінал облігації був заданий як 10 кг золота. Таким чином, при зміні ціни золота, змінювалася і грошова сума номіналу. p> Існують облігації бескупонние. В якості синонімів використовуються терміни'' облігація з нульовим купоном 11 або'' чиста дисконтна облігація 1 '. Іноді замість терміна "чиста дисконтна облігація 11 кажуть просто "дисконтна облігація ". Перший термін більш коректний, оскільки, як ми побачимо нижче, дисконтної може бути і купонна облігація. бескупонной облігація - це цінний папір, який не має купонів. Дохід інвестора виникає за рахунок різниці між ціною погашення облігації (номіналом) і ціною її придбання. Наприклад, номінал облігації дорівнює 1 млн. руб., Продається вона по 800 тис. руб. При погашенні паперу дохід інвестора становитиме 200 тис. руб. p> Наступний вид облігації - це конвертована облігація. Відповідно до умов емісії її можна обміняти на акції або інші облігації.
Сучасний вітчизняний ринок облігацій - це головним чином ринок державних облігацій. Тому зупинимося коротко на характеристиці основних державних облігаційних позик. Державні облігації можна розділити на облігації ринкових і неринкових позик. Облігації ринкових позик вільно обертаються на вторинному ринку. Найбільш відомі з них - державні короткострокові об...
