Більш вузьким завданням є отримання прибутку внаслідок сприятливих змін процентних ставок. Рішення про хеджування ризику приймається на рівні правління компанією.
На даний момент хеджування різними фінансовими інструментами є найбільш поширеним методом на Заході. p> Ми знаємо, що ризик має дві сторони: сприятливу і несприятливу. У зв'язку з цим необхідність в хеджуванні виникає у двох випадках:
- коли ризик несприятливих змін більше ризику сприятливих змін;
- коли несприятливі зміни нададуть сильний вплив на доходи компанії.
Замість хеджування своїх ризиків компанія може "Грати" на майбутніх змінах процентних ставок. За допомогою спекулятивних позик і вкладень вона може одержати більш високий прибуток у зв'язку із зміною процентних ставок.
Існує два основні методи хеджування процентного ризику. Це структурний хеджування і ринкові інструменти .
Структурний хеджування представляє собою зниження або усунення процентних ризиків за допомогою приведення у відповідність процентних доходів активів компанії з витратами з виплати відсотків. Багато компаній в один і той же час роблять вкладення і беруть позики на великі суми. Така політика чужа структурному хеджування. p> Структурний хеджування є найпростішим і дешевим засобом страхування процентних ризиків шляхом розсудливих позик і кредитів на грошових ринках. Методи структурного хеджування можуть допомогти компаніям з великими позиками знизити, але не усунути процентні ризики.
Методи хеджування за допомогою ринкових інструментів включають продукти грошового ринку (позики, ф'ючерси, опціони та ін.)
Одним з найбільш поширених методів нейтралізації процентних ризиків є купівля та продаж фінансових ф'ючерсних контрактів і опціонів.
Ф'ючерс - контракт на покупку або продаж якого фінансового активу на строк за заздалегідь встановленою ціною. Купити ф'ючерс - означає укласти контракт на покупку через деякий час певної кількості активу за узгодженою заздалегідь ціною, продати ф'ючерс - Значить укласти строковий контракт на продаж активу. p> Опціон - право на купівлю або продаж фінансового активу. За це право сплачується премія. p> Процентний опціон представляє собою фінансовий інструмент, створений і використовуваний як спосіб хеджування процентних ризиків і засіб отримання прибутку від зміни процентних ставок. Його держатель може вирішити, виконувати його чи ні. І це дуже вигідно для власника опціону. Опціон захищає власника від самого гіршого варіанту зміни процентної ставки і разом з тим забезпечує виграш від сприятливої вЂ‹вЂ‹зміни ставки на ринку. Головний недолік опціону - Його висока вартість. p> Але, взагалі кажучи, внаслідок взаємозв'язку ціни активу і відсоткової ставки по ньому захист від процентного ризику може бути проведена шляхом купівлі-продажу та інших похідних фінансових інструментів (ф'ючерсів і опціонів на цінн...
