ків у пункті "б". Але при цьому беремо сукупну премію 6 р. br/>В
Рисунок 10 - Фінансовий результат за двома опціонах
Висновок: Ведмежий пут спред організується в результаті продажу пута з нижчою ціною виконання і купівлі пута з більш високою ціною виконання.
Для ведмежого пут спреду максимально можлива прибуток обмежена величиною 4 р. (Ц и1 - Ц и2 - (П 1 - П 2 )), і вона досягається в тому випадку, якщо на момент закінчення терміну опціонів ціна акції, нижче, нижчою ціни виконання рівної 100 р. Максимальний збиток також обмежений величиною премії рівної 6 р., І він реалізується при закінченні терміну опціонів при будь-якій ціні акції вище найбільшої ціни виконання рівній 110 р.
Точка нульового доходу дорівнює ціні виконання першого опціону (110 р.) мінус премія 6 р. і дорівнює 104 р. (Ці - П). p align="justify"> Спекулятивна стратегія продажу Путов заснована на тому припущенні, що ціна лежить в основі опціону активу не впаде і що вона залишиться відносно стабільною, тобто ринкові ціни відчувають підвищувальну тенденцію.
Ви купили RUR 150 - 140 put spread на акції Chrysler.
Побудуйте графік вашої (довгої) позиції:
а) без сплаченої премії;
б) із сукупною премією 6 р.
Рішення
а) Будуємо графік без сплаченої премії.
"Ведмежий" спред - RUR 150 - 140 put spread - ціна виконання для покупки пута 150 р., а для продажу пута - 140 р.
Довільно вибираємо ціну активу і крок, при цьому ціна активу не повинна перевищувати ціну виконання, а крок повинен бути рівний 5.
Наступним етапом розраховуємо можливу ціну активу на дату виконання опціону (Ца).
Далі знаходимо прибуток (збиток) при ціні виконання 150 при купівлі пута і при ціні виконання 140 при продажу пута. При цьому премія дорівнює 0. p align="justify"> Знаходимо фінансовий результат за двома опціонах.
В
Малюнок 11 - Фінансовий результат за двома опціонах
б) Будуємо графік позиції з урахуванням сукупної премії. Алгоритм, наведений у пункті "а", застосовуємо і для розрахунків у пункті "б". Але при цьому беремо сукупну премію 6 р. br/>В
Рисунок 12 - Фінансовий результат за двома опціонах
Висновок: Ведмежий пут спред організується в результаті продажу пута з нижчою ціною виконання і купівлі пута з більш високою ціною...
