ного ризику поєднує в собі консервативний і агресивний типи ризику.
Ділові ризики визначаються такими факторами, як ефективність управління, ефективність виробничої та інвестиційної діяльності. Ділові ризики можуть бути представлені і в такий ситуації, при якій різні компанії конкурують між собою з метою вишукування нових ринків збуту для однорідних товарів. p> Для завоювання ринку фірма витрачає додаткові фінансові ресурси, що знижує прибутковість інвестицій. Якщо відбудеться розширення сектору продажу, то ці витрати окупляться, в іншому випадку ця операція є джерелом інвестиційного ризику. Якщо розглянути ризики з точки зору інвесторів, то можна зробити висновок, що вони будуть проявлятися в залежності від ринкових факторів, тому їх слід назвати систематичними. Величину цих ризиків не можна змінити, застосовуючи тактику диверсифікації, тобто вкладення в різні види цінних паперів. Оскільки систематичний ризик, як ризик падіння ринку цінних паперів в цілому, притаманний усім що звертається на ньому фондовим цінностям, то він є недіверсіфіціруе-мим, тобто не знижується при зміні або розширенні напрямки вкладень. Проте їх характеристики для кожного активу індивідуальні і вимірюються Р-коефіцієнтом.
Другим видом ризиків можна вважати діверсіфіціруемий (Несистемні) ризики. Вони пов'язані з особливостями кожної конкретної цінного паперу, тобто носять індивідуальний характер. Ці ризики для даного цінного паперу залежать також від умов випуску та обігу, тобто визначаються можливістю настання таких подій, які змінять величину передбачуваного доходу. Ризики переплітаються, концентруючись в якої цінної папері або в діях операторів ринку. Тому важливо встановити основні різновиди ризиків. p> Вище були перераховані далеко не всі види ризиків, виникаючих при фінансових інвестиціях на фондовому ринку.
Складові диверсифікованих ризиків більш складні. У них виділяються ризики об'єктів інвестування, напрямків інвестування, селективні і технічні ризики, які в свою чергу включають певні різновиди ризиків (рис. 17.2).
Ризики об'єкта інвестування в основному залежать від емітента і визначаються рівнем його прибутковості і здатністю до виплати доходу за цінним папером. Таким чином, ризики об'єкта інвестування залежать від можливості настання події випадкового характеру і втрат від вкладень в цінні папери даного емітента.
Керуючі ризики визначаються кваліфікацією менеджерів, які здійснюють управління підприємством. Помилки, допущені бізнес-менеджером, можуть спричинити за собою збитки для тих, хто вклав кошти в цінні папери даного емітента.
Конвертовані ризики виникають при перекладі облігацій або привілейованих акцій у прості акції.
Ризики невиплати дивідендів є окремим випадком загального вигляду ризиків, пов'язані з індивідуальним становищем інвестора в компанії.
Вони аналізуються в основному за двома позиціями:
вЂ...
