tify"> податкові мотиви. Високоприбуткові фірми, які несуть високе податкове навантаження, набувають компанії, що володіють податковими пільгами. Надалі ці податкові пільги і використовуються для створеної корпорації в цілому;
4. диверсифікація. Диверсифікація дає можливість використовувати надлишкові ресурси і є свого роду виходом в інші види бізнесу. У результаті потік доходів стабілізується через розширення асортименту продукції та послуг;
5. різниця в ринковій ціні компанії та вартості її заміщення. Найчастіше простіше купити діюче підприємство, що виробляє те, що потрібно фірмі-ініціатору злиття, ніж будувати нове. Це доцільно, коли ринкова оцінка майнового комплексу фірми-"мішені" значно нижче вартості заміни її активів.
Існує наступна класифікація злиттів і поглинань (таблиця 1):
Таблиця 1. Класифікація злиттів і поглинань
Критерії классіфікацііТіпиХарактер інтеграціігорізонтальние; вертикальні; конгломератні; родові; з розширенням продуктової лінії; з розширенням ринку; чисті конгломератні. Національна принадлежностьнациональные; транснаціональні. Спосіб об'єднання потенціаловкорпоратівние альянси; корпоративні; виробничі злиття; чисто фінансові злиття. Ставлення компаній до злиття і поглощеніюдружественние; ворожі. Условіясліяніе на паритетних умовах; злиття не на паритетних умовах; злиття з утворенням нової юридичної особи; повне поглинання; часткове поглинання. Механізмсліяніе/поглинання з приєднанням всіх активів і зобов'язань; поглинання з покупкою деяких або всіх активів компанії, що поглинається; купівля акцій з оплатою в грошовій формі; купівля акцій з оплатою акціями або іншими цінними паперами. p align="justify"> Виділяють два типи тактики злиттів і поглинань - тактика оборони і тактика атаки (таблиця 2).
Таблиця 2. Тактика злиттів і поглинань
Тактика оборониТактіка атакіПрізнакі і основаніянеобходімость виживання; відсталість технологій; застаріла продукція; ослаблення конкурентних позицій; втрата джерела сировини та ресурсів; погіршення структури капіталу; можливість використання переважної вигоди в положенні на ринку збуту; технологічні переваги; доступ або вихід до нових джерел сировини; небезпека ворожого поглинання. унікальний менеджмент; фінансові можливості; інвестиційна активність. Действіяустраненіе надлишкових потужностей; вдосконалення системи управління; вихід на нові ринки; придбання та використання оновлених технологій; контроль поставок; контроль цін; обмеження конкуренції; захист ринків збуту. політика агресивного зростання; звільнення від неефективних активів; концентрація і нарощування фінансових ресурс...
