нсувати погашення виходять з обігу раніше емітованих випусків ДКО на суму 17,3 млрд. рублів. Поточний обсяг державних зобов'язань збільшився з січня на 51 млрд. рублів, склавши до кінця червня 436 млрд. рублів. p align="justify"> Протягом всього 1998 тільки 17,2 відсотка загальної суми виручених коштів від розміщення державних цінних паперів були спрямовані на фінансування бюджетного дефіциту. Від випуску ДКО до федерального бюджету надійшло тільки 10,4 відсотка обсягу реалізації. Фінансова система країни опинилася в стані боргової кризи, коли доходи від емісії нових зобов'язань вже не дозволяли покривати наростаючі витрати з обслуговування і погашення раніше зроблених зобов'язань, обсяги яких істотно перевищили податкові надходження до федерального бюджету. p align="justify"> Виник у зв'язку з дедалі більшим борговою кризою недовіру інвесторів до здатності Уряду Російської Федерації обслуговувати внутрішній борг призвело до наростаючого виведення капіталу із вкладень в державні зобов'язання і зробило неможливим розміщення нових позик навіть при істотному зростанні прибутковості ГКО. Це спричинило за собою різке підвищення попиту на іноземну валюту, що в умовах політики валютного коридору призвело до швидкого виснаження валютних резервів ЦБ РФ і необхідність девальвації рубля в значних розмірах. Усвідомлення цієї обставини інвесторами посилило їх прагнення до висновку капіталу з державних зобов'язань, внаслідок чого почався масовий скидання ними державних цінних паперів та ажіотажний попит на іноземну валюту з метою вивезення капіталу. p align="justify"> Зазначені обставини визначили настання неплатоспроможності Уряду РФ за своїми зобов'язаннями, а також вичерпання можливостей Центрального банку по утриманню стабільного обмінного курсу рубля у встановлених межах, що в умовах відсутності необхідних рішень щодо запобігання або пом'якшення боргової кризи і зумовило їх одночасна відмова від обслуговування державних боргових зобов'язань і підтримки обмінного курсу рубля у встановлених межах.
У проведенні політики пірамідального нарощування ДКО важливу роль зіграв Міжнародний валютний фонд, політику та рекомендації якого слід розглядати в числі найважливіших причин фінансової кризи та прийняття рішень від 17 серпня. Він виступав від імені іноземних кредиторів Росії, відстежуючи і стверджуючи проводилася економічну політику. Без офіційної підтримки Міжнародним валютним фондом здійснювалася практики державних запозичень був би неможливий їх швидке зростання за принципом фінансової піраміди .
Консультанти Міжнародного валютного фонду послідовно наполягали на монетизації бюджетного дефіциту шляхом емісії державних зобов'язань та лібералізації ринку цінних паперів для доступу нерезидентів, брали участь у формуванні політики прив'язки о...
