вними факторами: тимчасовою вартістю і внутрішньою вартістю. Внутрішня вартість являє собою вигідну різницю між базисною ціною опціону і котируванням ф'ючерсного контракту. У опціонах на ф'ючерсні контракти тимчасова вартість являє собою ту додаткову суму, яку покупець опціону згоден заплатити понад внутрішньої вартості в надії на сприятливу для нього зміна цін, тобто підвищення вартості опціону. Тимчасова вартість опціону залежить від часу, що залишається до припинення права на опціон, і діапазону коливання цін, лежить в основі опціону контракту. За інших рівних умов, чим більше коливання цін, тим вище премія. З наближенням часу припинення права на опціон розмір премії знижується. Чим менше залишилося часу, тим менш імовірно несприятлива зміна цін, що знижує ризик продавця і відповідно цінність В«страховкиВ». p align="justify"> Якщо відносно ціни зіткнення на ринку є чіткі визначення, встановлені біржею по кожному з контрактів, то розмір премії уторговивается безпосередньо сторонами угоди.
Для оцінки премії існує ряд основних правил, використовуваних торговцями опціонами. Загалом можна сказати, що розмір премії залежить від цінності того права на припинення зобов'язання, яке набуває покупець опціону. p align="justify"> Ф'ючерсні ринки є одним з найбільш ефективних і ліквідних торгових механізмів. Велике число покупців змушує їх конкурувати між собою і підвищувати ціни, а продавців - знижувати ціни. Таким чином, на високоліквідних ринках розрив між цінами пропозицій покупців і продавців, званий В«спредомВ», зменшується завдяки високій конкуренції. Тому цей показник є хорошим критерієм ліквідності ринку. p align="justify"> На сучасних ф'ючерсних ринках різниця цін у продавців і у покупців становить 0,1% і менше ціни товару або фінансового інструменту.
Для того щоб товар був привабливим для ф'ючерсного ринку, ціноутворення на даний товар має відбуватися вільно, без контролю держави або монополії. Ціни повинні коливатися. Якщо ціни стабільні, то в учасників ринку немає стимулів для його використання. p align="justify"> Протягом терміну дії ф'ючерсного контракту його ціна залежить від стану кон'юнктури на відповідний товар. Покупці виграють від підвищення цін, так як вони зможуть отримати товар за ціною нижче поточної. Продавці виграють від падіння цін, так як вони уклали контракт за ціною вище поточної. Для виконання контракту продавець може просто купити товар за новою, нижчою ціною і поставити його за ф'ючерсним контрактом. Однак на практиці ф'ючерсні контракти вкрай рідко завершуються реальною поставкою. Більшість з них завершується шляхом вчинення зворотного зв'язку. p align="justify"> Біржові котирування (ціни) є офіційними цінами по операціях, які укладаються на товар стандартного, передбаченого біржовими правилами якості безпосередньо на біржі в офіційні години її роботи. Ці ціни на всі котирувані позиції публікуються раз на день у...
